ENEOSホールディングス株式会社（）

４【経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析】

(１）経営成績等の状況の概要

＜当社グループを取り巻く環境＞

当連結会計年度においては、各国の金融引き締め政策に伴う景気減速懸念や中国の景気回復遅れ等を受け、世界経済の回復ペースは鈍化しました。

一方、わが国経済については、物価上昇による家計や企業への影響や世界経済の下振れ懸念はあるものの、新型コロナウイルス感染症拡大防止に伴う行動制限の解除を受け、経済社会活動の正常化が進み、緩やかな回復が継続しました。

当連結会計年度における原油価格（ドバイ原油）は、期初は１バーレル当たり84ドルから始まり、期末には86ドル、期平均では前年同期比11ドル安の82ドルとなりました。期中はＯＰＥＣプラスの協調減産に関する合意を巡り上下したものの、世界的な情勢不安や堅調な米国景気等を要因に、期末にかけて上昇しました。

銅の国際価格（ＬＭＥ〔ロンドン金属取引所〕価格）は、期初は１ポンド当たり407セントから始まり、期末には396セント、期平均では前年同期比９セント安の379セントとなりました。世界的な景気減速懸念により軟調に推移しましたが、３月の中国製錬会社の減産合意報道を受け供給不足感が高まり、期末に向けて上昇しました。

円の対米ドル相場は、日米の金利差拡大を背景に円安が進行し、３月には151円台の水準に、期平均では前年同期比10円円安の145円となりました。

＜連結業績の概要＞

こうした状況のもと、当連結会計年度における売上高は、原油価格の下落に伴う石油製品販売価格の下落や金属価格の下落等により、前年同期比7.7％減の13兆8,567億円となりました。また、営業利益は、前年同期比1,836億円増益の4,649億円となりました。在庫影響（総平均法及び簿価切下げによる棚卸資産の評価が売上原価に与える影響）を除いた営業利益相当額は、前年同期比1,467億円増益の3,932億円となりました。

金融収益と金融費用の純額168億円を差し引いた結果、税引前利益は、前年同期比1,907億円増益の4,481億円となり、法人所得税費用1,026億円を差し引いた当期利益は、前年同期比1,425億円増益の3,455億円となりました。

なお、当期利益の内訳は、親会社の所有者に帰属する当期利益が2,881億円、非支配持分に帰属する当期利益が574億円となりました。

※画像省略しています。

（注）上図内の原油価格、銅価、為替レートは期平均値です。

セグメント別の概況は、次のとおりです。

［エネルギーセグメント］

国内の石油製品需要は、構造的な需要減少により新型コロナウイルス感染症のまん延前を下回る水準で推移しています。他方、アジアの石油化学製品需要は、中国を中心に堅調に伸長した結果、前連結会計年度を上回る水準で推移しました。

＜基盤事業＞

国内需要の減少が続く中にあっても、国民生活に不可欠な石油製品の安定供給の使命を果たし、サプライチェーンの最適化・効率化・強靭化によりキャッシュ・フローを創出すべく、次の諸施策に取り組みました。

（石油精製販売事業）

●ＳＳネットワークの強化

国内最大のＳＳネットワークを一層強固な事業基盤とすべく、お客様の利便性や満足度を高めるために様々なサービスを展開しました。

具体的には、前連結会計年度に展開した「ＥＮＥＯＳ ＳＳアプリ（2024年４月１日に「ＥＮＥＯＳ公式アプリ」に改称）」にて利用可能なクーポン種類の拡大やＷｅｂカーメンテナンス予約システム「エネアポ予約」への連携を開始しました。

また、ＳＳにおいて「Ｖポイント」・「楽天ポイント」・「ｄポイント」の３つのポイントが利用可能なマルチポイントサービスの付与対象カードを拡大しました。

●製油所の信頼性向上に向けた取組

製油所の信頼性向上のため、検査プログラムの強化・前倒し、保全計画の改善、工事品質の向上、運転トラブルの削減の４本柱を軸として活動しています。

検査プログラムの強化・前倒しについては、検査範囲を拡大し、潜在リスクの網羅的な洗い出しを行って、操業影響の大きい箇所から順次検査を実施しています。

保全計画の改善については、これまでのトラブルから得られた知見及び操業に与える影響を踏まえて優先順位を改めて評価し、点検・補修の強化を行っています。

工事品質の向上については、施工事業者との意見交換やお互いの知見を共有し、具体的な施工内容に応じて社外のスペシャリストの知見も取り入れ、施工品質に起因するトラブルの撲滅に取り組んでいます。

運転トラブルの削減については、ベテランの勘所の手順化、若手運転員の体感型教育等を通じ、非定常操作の確実性向上に取り組んでいます。

さらに今年度からは、上記４本柱を確実に達成するための仕組み作り（エンジニア・運転員の教育や増員、運転・保全・技術の連携を強化する組織）にも力を入れています。

●デジタル技術の積極導入

株式会社Preferred Networksとともに、熟練運転員のノウハウが求められる石油精製・石油化学プラントのオペレーションを自動化するＡＩシステムを開発し、国内初となるＡＩ技術による石油化学プラントの連続自動運転を実施しています。また、同社との合弁会社である株式会社Preferred Computational Chemistry（以下、PFCC）より、共同開発した新物質開発・材料探索を高速化する汎用原子レベルシミュレータ「Matlantis™」のクラウドサービスについて米国の企業・団体向けにもサービス提供を開始しています。同サービスは2023年12月１日時点で、国内外70以上の企業・研究団体に導入され、触媒、電池材料、半導体、合金、潤滑油、セラミック材料、化学材料等、幅広い開発に用いられています。Matlantis™のさらなる展開にも取り組んでおり、HPCシステムズ株式会社、PFCCと三社共同で革新的な計算速度で化学反応経路を自動探索する「GRRM20 with Matlantis」を開発、サービス提供を開始しました。

また、株式会社イクシスと、ロボティクスを活用したプラント・次世代型エネルギー設備への保守点検サービス事業について協業検討を進めています。

（石油化学事業）

将来的な競争力・収益力の強化を図るべく、付加価値の高い誘導品事業の拡大に取り組みました。その一環として、超高圧・高圧電線の絶縁用途に使用されるポリエチレンの生産能力増強（約３万トン、投資額約120億円）を進め、新設装置が2024年２月に完工しました。また、バイオ原料を使用したエチレン誘導品の製造・販売を目指し、株式会社日本触媒及び三菱商事株式会社（以下、三菱商事）と共同で、バイオ原料に関わる市場調査、バイオ誘導品の製造・販売の実現性を評価し、バイオ誘導品のサプライチェーン構築検討を行っているのに加え、サントリーホールディングス株式会社（以下、サントリーホールディングス）及び三菱商事と、バイオ原料を使用したバイオパラキシレンからサステナブルＰＥＴ樹脂までのサプライチェーン構築に取り組んでいます。この他、サントリー食品インターナショナル株式会社及び協栄産業株式会社と協働し、ＥＮＥＯＳのサービスステーションを活用した使用済みペットボトル回収、並びにリサイクルチェーン構築の実証を実施中です。

（潤滑油事業）

潤滑油事業においては、ＥＶのさらなる普及を見据え、ＥＶの駆動システムの特性に合わせたＥＶ専用油の開発及び国内外での顧客獲得に取り組みました。また、カーボンニュートラル社会の実現に貢献するため、植物由来の原料を使用した潤滑油・グリース商品「ＥＮＥＯＳ　ＧＸシリーズ」及びデーターセンターにおいて冷却効率の高い液浸冷却を行うサーバー用液浸冷却液「ＥＮＥＯＳ　ＩＸシリーズ」の販売を開始しています。

＜成長事業＞

「脱炭素・循環型社会」「デジタル革命」及び「ライフスタイルの変化」は、これまで以上のスピード感で進展することを見据え、成長事業の育成・強化に向けた諸施策に取り組みました。

（素材事業）

機能材事業においては、株式会社ＥＮＥＯＳマテリアル（以下、ＥＮＳ）が有する販売ネットワークを活用した石油樹脂等の拡販等ＥＮＥＯＳとＥＮＳの機能材事業の統合シナジー最大化へ継続的に取り組むとともに、電気自動車（ＥＶ）にも使用される高機能タイヤ用エラストマーＳＳＢＲ（溶液重合スチレン・ブタジエンゴム）やＥＶへの搭載を主とする二次電池の材料を成長事業と位置づけ、競争力の強化に取り組みました。

（バイオ燃料・ＳＡＦ）

航空業界における脱炭素化の進展を見据え、持続可能な航空燃料（ＳＡＦ）の量産体制の確立に向け、TotalEnergies社（以下、トタルエナジーズ）と、和歌山製造所におけるＳＡＦ製造に関する事業化調査を実施中です（年間ＳＡＦ製造能力約30万トン(40万kl)）。主な原料である廃食油については、株式会社野村事務所、株式会社吉川油脂と連携し、現状輸出又は廃棄され国内未活用となっている廃食油を日本各地から安定的に調達する仕組みを構築中です。2023年９月には、サントリーホールディングスとも、国内未活用の廃食油調達における協業を発表しました。さらに、三菱商事と、ＳＡＦを含む次世代燃料の社会実装に向けた共同検討を実施することに合意しました。ＥＮＥＯＳが有する製造技術及び販売網と三菱商事が有する国内外の原料調達及びマーケティングに関する知見を活用し、次世代燃料のサプライチェーン構築の早期実現に貢献します。

また、AMPOL Australia Petroleum社と、同社のリットン製油所(豪クイーンズランド州)におけるバイオ燃料製造を検討するための覚書を締結しました。加えて、両社と豪クイーンズランド州政府は、同州政府が公式に本検討への支援を検討する覚書を締結しました。

（次世代型エネルギー供給・地域サービス事業）

●エネルギーサービス

・再生可能エネルギー事業

2023年４月にＥＮＥＯＳが国内に有する太陽光・陸上風力・洋上風力の各発電事業及び関連する事業をジャパン・リニューアブル・エナジー株式会社（2024年４月１日付でＥＮＥＯＳリニューアブル・エナジー株式会社に商号変更）に移管しました。これにより効率的な発電所の開発・運営を推進することで、ＥＮＥＯＳグループの再生可能エネルギー事業の成長をさらに加速させていきます。

2023年度の具体的な取組としては、国内で合計約５万kWの太陽光発電所及び陸上風力発電所に着工したことに加え、2024年３月には公募入札にて八峰能代洋上風力発電事業（発電設備出力37.5万kW）を落札しました。

また、海外では豪クイーンズランド州でEdenvale Solar Park（総発電容量約20.4万kW）が運転を開始しました。2022年度よりトタルエナジーズとともに取り組んでいる法人向け太陽光発電自家消費支援事業においても、2027年までに２GWの発電容量を開発することを目指し、日本を含むアジア各国で引き続き営業活動を行っています。

これらの取組の結果、ＥＮＥＯＳグループ全体の2024年３月末時点の再生可能エネルギー発電容量（建設中含む）は124.1万kWとなりました。

・水素事業

本格的な水素の大量消費社会を見据えて、ＣＯ２フリー水素サプライチェーンの構築に取り組んでいます。国内外の広範囲なアライアンスを活用するとともに、国立研究開発法人新エネルギー・産業技術総合開発機構が実施する「グリーンイノベーション基金事業」（ＧＩ基金事業）等の支援も受け、実証事業や独自技術の開発等に取り組みました。

具体的には、豪州、マレーシア、中東、米国にて、上流サプライチェーン構築に向けた協議を進めるとともに、国内のコンビナートエリアで大規模なＣＯ２フリー水素の活用に関する共同検討を大阪ガス株式会社及びＪＦＥスチール株式会社と開始しました。

水素キャリアとして期待されるメチルシクロヘキサン（ＭＣＨ）を安価に製造する独自技術「Ｄｉｒｅｃｔ　ＭＣＨ®」について、豪クイーンズランド州に建設した工業的に使用される電極面積を有する電解槽（150kW級、水素30Nm3/h相当）実証プラントにて、再生可能エネルギーを用いたＭＣＨ製造を行いました。その豪州産ＭＣＨを日本に輸入して水素を取り出し、燃料電池小型バスへ充填・走行させることにも成功しています。

また、「裾野市ＣＯ２フリー水素ステーションを活用したパイプライン水素供給システムの開発」が国立研究開発法人新エネルギー・産業技術総合開発機構（ＮＥＤＯ）の事業に採択され、Ｗoven Cityの近隣にＥＮＥＯＳが建設中の水素ステーションを活用した実証事業に向けた計画策定に着手しました。北海道では、国内最大規模となる国産グリーン水素サプライチェーン構築に向けて、出光興産株式会社及び北海道電力株式会社との共同検討に関する契約を締結しました。

水素ステーションは、新たに１か所で営業を開始したほか、一部ステーションでの営業を終了した結果、運営中の水素ステーションは合計38か所（2024年３月末時点）となりました。

・合成燃料

再生可能エネルギー由来のＣＯ２フリー水素とＣＯ２を原料とする合成燃料の技術開発について、ＧＩ基金事業の支援を受け、早期技術確立を目指して各反応工程の性能向上と、プロセス全体の高効率化に取り組んでいます。中央技術研究所敷地内に１バーレル規模の小規模プラント建設を進め、2024年度から実証運転を開始する計画です。また、合成燃料を実際の車両に充填、走行デモンストレーションを行い、従来のガソリンと変わらない自動車走行を確認しました。

・ＶＰＰ事業

2023年８月に根岸製油所、2024年３月に室蘭事業所にそれぞれ大型蓄電池を設置し、運用を開始しました。室蘭事業所の蓄電池は出力50MWと国内最大級の系統用蓄電池であり、この調整力を需給調整市場及び卸電力市場へ提供することで電力の安定供給並びに再生可能エネルギーの拡大に貢献していきます。

また、2023年５月に埼玉県さいたま市浦和美園地区において家庭用蓄電池の遠隔制御を行う技術実証を開始しました。本実証で得た知見を活かし、分散型エネルギーリソースを活用したＶＰＰ事業の実現へ向けて準備を進めていきます。

・地域コミュニティとの連携

次世代型エネルギーの推進と地域づくりを実現すべく、静岡県及び静岡市と締結した基本合意書に基づき、清水製油所跡地（清水油槽所内遊休地）を中心とした次世代型エネルギー供給プラットフォームの構築を進めています。エネルギーマネジメントシステムを活用し、地産の再生可能エネルギーの有効活用を図るとともに、災害時（停電時）には自立的にエネルギー供給を行うことにより、地域防災・減災にも貢献していきます。

●モビリティサービス・ライフサポート

・モビリティサービス事業

個人向けカーリース「ＥＮＥＯＳ新車のサブスク」と「ＥＮＥＯＳカーリース法人プラン」を展開しています。ＳＳ店頭でのカーリース取扱いは全国約1,700か所となっており、個人向けについてはＷｅｂでのお申込みも可能になりました。2023年度からはＥＶを車種ラインナップに加えており、今後もお客様の多様なニーズに応えます。

また、ＥＶの普及を見据え、ＳＳ及び商業施設へＥＮＥＯＳ　Ｃｈａｒｇｅ　Ｐｌｕｓ急速充電器及び普通充電器の設置を拡大しており、日本電気株式会社から運営権を承継した普通充電器約6,100基と併せ、充電ネットワークの拡充を図っています。加えて2023年度は、個人ＥＶユーザー向けに、充電器検索から決済まで完結できる「ＥＮＥＯＳ　Ｃｈａｒｇｅ　Ｐｌｕｓ　ＥＶ充電アプリ」を、法人ＥＶユーザー向けに、業務車両の充電を一括管理できる「法人充電会員カード」をリリースする等、さらなる利便性の向上を図っています。

さらに、北米のスタートアップ企業であるAmple社とＥＶの蓄電池交換サービス提供に向けて、2023年３月に京都市において一部パートナー企業と共に実証試験を開始しました。また、東京都世田谷区に出資先のスタートアップ企業であるOpenStreet株式会社と株式会社Luupの電動モビリティ、また株式会社Gachaco（以下、Gachaco）の電動二輪車用共通仕様バッテリーのシェアリングサービスを一堂に集めて提供する「ＥＮＥＯＳマルチモビリティステーション」を開設し、モビリティ事業の推進を図っています。

・ライフサポート事業

ＳＳを物流拠点として活用する「配送効率化事業」の推進に向けて、三菱商事との合弁会社であるLife Hub Network 株式会社を設立しました。全国各地のＳＳを荷物の一時保管かつ最終配送拠点とすることで、配送先までの走行距離を短縮し、ドライバーの負荷軽減及び配送の効率化を目指します。

また、ＳＳが地域の生活拠点として進化していくことを目指し、次世代ＳＳの実証店となる「ＥＮＥＯＳプラットフォームひたち野うしくＳＳ」を2024年３月末に開所しました。

（環境対応型事業）

バッテリーのユース・リユース・リサイクルが循環する仕組み「BaaS（Battery as a Service）プラットフォーム」の構築を目指し、2022年４月、電動モビリティの普及を目的に国内大手二輪メーカー４社と共同で設立したGachacoが補助金交付事業として東京都内、及び大阪市内を中心にバッテリー交換機の設置を促進するとともにサービス展開を開始しました。2024年３月末時点において、東京都内で41か所のバッテリー交換機の設置が完了すると共に個人向けサービスも一部開始しました。

また、脱炭素・循環型社会の実現に向けて、廃プラスチックを利用したアスファルト舗装技術を開発し、実証試験を開始したほか、使用済タイヤからタイヤ素原料を製造するケミカルリサイクル技術を確立すべく、ＧＩ基金事業の支援のもと、株式会社ブリヂストンと共同プロジェクトを進めています。加えて、古紙を原料とした国産バイオエタノールの事業化に向けて、TOPPANホールディングス株式会社と共同で実証事業を開始します。

このほか、三菱ケミカル株式会社と共同でプラスチック油化事業を開始することを決定し、鹿島製油所に隣接する同社茨城事業所に商業ベースで国内最大規模の処理能力を備えたケミカルリサイクル設備を建設中です。

（エネルギーセグメントの業績）

エネルギーセグメントの売上高は、前年同期比8.1％減の11兆6,871億円となりました。営業利益は前年同期比2,020億円増益の2,530億円となりました。在庫影響を除いた営業利益相当額は、白油・輸出マージンに含まれるタイムラグがプラスに反転したことに加え、実質の白油マージン、化学品等のマージンが良化したことにより、前年同期比1,651億円増益の1,813億円となりました。

※画像省略しています。

［石油・天然ガス開発セグメント］

石油・天然ガス開発セグメントにおいては、基盤事業である石油・天然ガスの開発・生産事業を軸としつつ、ＣＣＳ/ＣＣＵＳ(*１、２)を中心とした環境対応型事業を成長事業と位置付けてもう一つの軸とする「二軸経営」を展開しています。

* １ ＣＣＳ：二酸化炭素回収・貯留

* ２ ＣＣＵＳ： 二酸化炭素回収・有効利用・貯留

＜基盤事業＞

●環境にも配慮したエネルギーの安定供給

石油・天然ガス開発事業においては、安定供給と環境負荷の低減の両立に取り組んでおり、当連結会計年度においても着実に推進しました。

インドネシアにおいては、タングーＬＮＧプロジェクトの液化設備の増設が完了し、生産能力を大きく向上させました。マレーシアにおいては、国営エネルギー会社であるPETRONAS社と、高濃度ＣＯ２ガス田の開発とＣＣＳ事業を組み合わせた「BIGSTプロジェクト」に関する生産分与契約を新たに締結しました。米国においては、火力発電所の燃焼排ガスからＣＯ２を分離・回収し、回収したＣＯ２を油田へ圧入して原油増産に繋げるためのＣＯ２回収プラントの運転を2023年９月に再開し、順調に運転を継続しています。

＜環境対応型事業＞

●環境対応型事業の推進

環境対応型事業としては、国内外においてＣＣＳ/ＣＣＵＳを中心に推進しており、当連結会計年度においては、独立行政法人エネルギー・金属鉱物資源機構と令和５年度（2023年度）「先進的ＣＣＳ事業の実施に係る調査」の受託に関する契約の締結、豪州における石油・ガス大手のSantos社との日豪間のＣＣＳバリューチェーン構築に向けた共同検討に関する覚書の交換等を行いました。

また、2024年４月、今後必要となる最先端の技術・知見を集約し、効率的な研究開発を行うe-テクノロジー・イノベーションセンターを設立しました。さらに、脱炭素社会に向けた様々な実証や他社、大学等との協業を推進する中条共創の森オープンイノベーションラボの新事務所建設も進め、2024年６月に完成しました。

（石油・天然ガス開発セグメントの業績）

石油・天然ガス開発セグメントの売上高は、前年同期比1.9％増の2,049億円となりました。営業利益は、既存ガス田拡張プロジェクトの出荷開始による数量増及び日本海洋掘削株式会社の子会社化・利益取込みによる良化があったものの、資源価格下落影響がこれらを上回ったことにより、前年同期比225億円減益の915億円となりました。

※画像省略しています。

［金属セグメント］

薄膜材料事業及び機能材料事業を主力とするフォーカス事業については、半導体市場における生成ＡＩ向け高性能半導体用途の需要増加はあるものの、各種民生用電子デバイスの需要減退やスマートフォン需要の回復の遅れに伴うサプライチェーンにおける在庫調整の継続、中国の景気減速等の要因により販売量は前年を下回り、減益となりました。

ベース事業については、SCM Minera Lumina Copper Chile（以下、MLCC）の株式譲渡による利益の剝落や、パンパシフィック・カッパー株式会社（以下、PPC）の株式の一部譲渡に伴う資産の公正価値評価損失を計上したものの、円安による為替評価益や、前年度のMLCC株式譲渡決定に伴う資産の公正価値評価損失の反転により、前年同期に対し増益となりました。

＜フォーカス事業＞

（半導体材料事業）

●薄膜材料事業

半導体需要の拡大を見据え、半導体用スパッタリングターゲットの機動的な供給体制を構築すべく、国内外で新工場の建設を進め、生産能力の増強に取り組みました。茨城県日立市においては、2023年10月に日立北工場が竣工し、米国アリゾナ州メサにおいても新工場の建設を進め、2024年５月末時点で新工場建屋の大部分の建設が完了しました。両工場とも生産設備の搬入を進めており、いずれも2024年度の操業開始を目指しています。

●タンタル・ニオブ事業

半導体用スパッタリングターゲットを中心に世界的に需要増が見込まれる高純度タンタル粉末の安定供給のための施策として、タイ拠点における生産能力増強を進めています。本設備投資ではタンタル粉末製品の製造設備を増設するとともに、分析棟を増設し品質管理体制の強化を図っています。さらには、開発・試作に関する設備を新設し、顧客のニーズに迅速に応える体制を強化します。本設備は現在建設中であり、2025年を目途に順次稼働開始の予定となっています。

（情報通信材料事業）

●機能材料事業

将来のＩｏＴ・ＡＩ社会の進展により、高速通信の普及、各種先端デバイスの小型化、高機能化等に加えて、ＣＡＳＥ化が進むモビリティ分野の伸長等にけん引され、ＪＸ金属株式会社（以下、ＪＸ金属）が取り扱う製品の需要は拡大すると予測されます。こうした情報通信及びモビリティ分野製品における高機能化に貢献すべく、導電性や耐熱性等の機能に優れ、薄箔化も可能という特性を有する高機能銅合金製品を新たに開発し、顧客へのプロモーションを開始しています。その一環として、高機能銅合金製品にかかわる原料供給網を強化する目的で、ＪＸ金属が33.4％の株式を有していた株式会社大阪合金工業所の株式を52.6％まで追加取得し、子会社化しました。重要な原料調達における一層のサプライチェーンの強化を図り、ＪＸ金属の先端素材の安定供給及び将来の新製品開発に活かします。

また、2023年12月、めっき・プレス加工の外注を請け負っている子会社であるＪＸ金属プレシジョンテクノロジー株式会社（以下、JXPT）の株式85％を株式会社マーキュリアインベストメントが無限責任組合を務めるマーキュリア日本産業成長支援２号投資事業有限責任組合（以下、MIC社）に譲渡しました。株式譲渡により、ＪＸ金属が強みを持つ先端素材分野に経営資源を更に集中させることが可能となります。また、MIC社は政府系金融機関を源流とする、産業競争力強化を目的とした上場投資会社です。同社を中心とする新たな経営体制のもとで、新領域への事業拡大、生産性の向上施策等を通じJXPTはさらなる成長が期待されます。

●チタン事業（東邦チタニウム株式会社）

東邦チタニウム株式会社では、通液性・導電性といった金属多孔質体の特長と、チタンの長所である高耐食性や強度を併せ持つ新素材であるチタン多孔質体ＷＥＢＴｉの開発を進めております。近年は、次世代のエネルギー「水素」を製造する水電解のうち、特に再生可能エネルギーとの相性が最も良いとされるＰＥＭ型水電解方式に用いられる材料として注目を集めています。2050年カーボンニュートラルの実現に向けた水素関連技術として、各国が水電解方式に関する多くのプロジェクトを進めています。既存のエネルギーを水素で置き換えるには多大な水電解能力が必要であるため、そこに利用されるＷＥＢＴｉも需要の拡大が期待されます。

●タツタ電線株式会社へのＴＯＢ開始を決定

ＪＸ金属は、2022年12月開催の取締役会において、完全子会社化を目的として、タツタ電線株式会社の普通株式を金融商品取引法に基づく公開買付けにより取得することを決議しました。また、同社が設置した特別委員会において本公開買付けに賛同の意見を表明するとともに、同社の取締役会が本公開買付けへの賛同及び応募を推奨する旨の決議をしています。

その後、日本における競争法に基づく必要な手続きは完了したものの、中国における競争法に基づく必要な手続きについては完了していませんでしたが、2024年６月11日に中国競争当局よりクリアランスを取得しました。これを含む本公開買付実施の前提条件がいずれも満たされたため、本公開買付を同年６月21日より開始することを決定しています。

●ひたちなか新工場の建設工事開始

急速に進展する社会のデジタル化に不可欠な最先端素材の安定供給のニーズに応えるべく、茨城県ひたちなか市に取得した大規模用地（約24万㎡）において、新工場建設に向けた造成工事を進めています。当新工場は、半導体用スパッタリングターゲットといった既存の世界トップシェア製品をはじめとして、社会のデジタル化進展に欠かせない先端素材の製造・開発を担うＪＸ金属グループの中核拠点となる予定です。

また、新工場建設により、日立事業所と磯原工場と合わせて３つの主要拠点が茨城県内に所在することから、建設工事の推進と並行して、管理間接部門の集約も含めて茨城県全域における最適な組織運営体制の検討を進めています。

＜ベース事業＞

（基礎材料事業）

●資源事業

2023年７月にチリのカセロネス銅鉱山の運営会社であるMLCCの株式51％をカナダのLundin Mining社へ譲渡しました。これにより高い鉱山運営能力を持つパートナーが得られ、生産性向上やコスト競争力強化のみならず、Lundinグループが近隣に持つ探鉱プロジェクトとの一体開発により山命延長等の長期的事業運営が可能となります。

今後は先端素材事業を中心とした注力分野へ経営資源を更に集中していくとともに、資源事業における長期的な収益基盤の強化を図ります。

●金属・リサイクル事業

2024年３月にＪＸ金属が67.8％を有していたPPC株式の20％を丸紅株式会社（以下、丸紅）に譲渡しました。今回の取引を通して丸紅とのパートナーシップをより強固なものとし、丸紅のネットワークを活用した販売先の拡充、原料調達におけるレジリエンス強化等、様々なシナジーが期待でき、ベース事業のさらなる競争力強化を図ることができます。また、株式譲渡によりPPCが連結子会社から持分法適用会社となることにより、連結売上高営業利益率が大きく上昇し、さらには連結有利子負債が大幅に減少することで、金属セグメントの収益性・財務体質の大きな改善が見込まれます。

＜研究開発＞

今後、半導体の微細化や多層化がさらに進んでいく中で、スパッタリング法に加えて、ＣＶＤ・ＡＬＤ(*３、４)による薄膜形成のニーズも高まることが見込まれます。次世代半導体向けＣＶＤ・ＡＬＤ材料の開発テーマ探索から量産化までを一貫して担い、早期事業化を推進することを目的に、ＪＸ金属は2024年２月に「技術本部技術戦略部」内に「ＣＶＤ・ＡＬＤ材料事業推進室」を設置しました。

また、インジウムリンやカドミウムジンクテルルをはじめとする結晶材料の分野は、データセンターやモバイル通信量の増加、さらには、センシング技術の高度化等により、今後飛躍的な成長が見込まれています。フォーカス事業における次世代の収益の柱とするべく、事業規模拡大に向けた取組の一環として、ＪＸ金属は2024年４月に既存の「技術本部 技術戦略部 結晶材料事業推進室」と「薄膜材料事業部 営業部」の一部を統合し、「技術本部 結晶材料事業推進部」として格上げすることとしました。今後、市場変化・開発競争がますます激しくなり、技術開発のスピードが一段と加速する中、これまで推進室と営業部が個々で担っていた機能を新組織の中に統合し、結晶材料事業全体の戦略立案機能を一元化することで、迅速かつ着実な事業規模拡大を進めます。

* ３ ＣＶＤ（Chemical Vapor Deposition）：化学気相成長法（化学反応を活用して薄膜を形成する方法）

* ４ ＡＬＤ（Atomic Layer Deposition）：原子層積層法（原子層レベルで膜厚を制御して薄膜を形成する方法）

（金属セグメントの業績）

金属セグメントの売上高は、MLCCの株式譲渡に伴う連結範囲からの除外、エレクトロニクス関連市場サプライチェーンの在庫調整に起因する減販等を主因に、前年同期比7.6％減の15,131億円となりました。営業利益は、減収による影響はあるものの、円安による為替評価益や前年度のMLCC株式譲渡決定に伴う資産の公正価値評価損失の反転等により、前年同期比124億円増の811億円となりました。

※画像省略しています。

［その他］

その他の事業における売上高は前年同期比4.0％減の4,920億円、営業利益は前年同期比47億円増益の512億円となりました。

●株式会社ＮＩＰＰＯ

株式会社ＮＩＰＰＯ（以下、ＮＩＰＰＯ）は、舗装、土木及び建築の各工事並びにアスファルト合材の製造・販売を主要な事業内容としています。当連結会計年度は、公共投資は底堅く、民間設備投資は企業の高い設備投資意欲に支えられ増加傾向にあったものの、原材料価格の上昇や労働需給ひっ迫の影響を受け、厳しい経営環境にありました。

このような事業環境下、ＮＩＰＰＯが有する技術の優位性を活かした受注活動、原材料価格の上昇に対応したアスファルト合材の適正価格での販売、生産性の向上及びコスト削減の推進により、競争力の強化に努めました。また、カーボンニュートラル社会の実現に向け、全事業所へのＣＯ２フリー電力の導入、ＣＯ２排出削減に効果がある中温化合材の販売拡大等、ＣＯ２の削減に向けた取組を推進します。

上記各セグメント別の売上高には、セグメント間の内部売上高405億円（前年同期は460億円）が含まれています。

（２）生産、受注及び販売の実績

ア．生産実績

当連結会計年度の生産実績をセグメントごとに示すと、次のとおりです。

（注）１．上記の金額は、各セグメントに属する製造会社の製品生産金額の総計（セグメント間の内部振替前）を記載しています。

イ．受注実績

当社グループでは主要製品について受注生産を行っていません。

ウ．販売実績

当連結会計年度の販売実績をセグメントごとに示すと、次のとおりです。

（注）１．セグメント間の取引については、相殺消去しています。

（３）財政状態及びキャッシュ・フローの概況

①流動性と資金の源泉

当社は、効率的で安定的な資金の確保と、事業活動のための流動性の維持を、財務活動の取組として重視しています。効率的な調達に向けて、コマーシャル・ペーパーや社債等の直接金融と、金融機関からの借入等の間接金融を、機動的に選択しています。

当社は、安定的な資金の確保に向けて、直接金融市場への継続的なアクセスを図るとともに、間接金融についても原油備蓄資金のための制度融資等も活用しており、政府系金融機関及び市中金融機関と幅広く関係を維持しています。また、トランジション・リンク・ローンといったサステナブル・ファイナンスによる資金調達を実施する等、調達ソースの多様化を図って十分な流動性を確保しています。

また、金融市場の環境変化にも対応できる流動性を維持するために、現金及び現金同等物を確保する他、取引金融機関と特定融資枠契約（コミットメントライン契約）を締結しています。当該契約の極度額は当連結会計年度末では4,550億円であり、また同契約に係る借入残高はありません。

連結における資金管理では、当社を中心に集中して資金調達を行い、国内外の金融子会社を通じてグループ各社に資金を配分するというグループファイナンス制度を設けています。その運営においてキャッシュマネジメントシステムを活用しており、流動性資金の一元管理及び効率化を実現しています。

当社は、資金調達とグローバルなビジネスを円滑に行うため、格付投資情報センター（Ｒ＆Ｉ）、日本格付研究所（ＪＣＲ）、ムーディーズ・ジャパン（ムーディーズ）の３社から格付けを取得しています。３社の2024年６月時点の当社に対する格付け（長期/短期）は、Ｒ＆ＩがA＋（見通し安定的）/a-1、ＪＣＲがAA－（見通し安定的）/J-1＋、ムーディーズがBaa2（見通し安定的）/（短期は取得無し）となっています。

②連結財政状態計算書

ア．資産　当連結会計年度末における資産合計は、手元資金の増加等により、前連結会計年度末比1,820億円増加の10兆1,365億円となりました。

イ．負債　当連結会計年度末における負債合計は、資産売却や税金の還付等による有利子負債の減少により、前連結会計年度末比2,342億円減少の６兆4,327億円となりました。

有利子負債残高は、前連結会計年度末比2,894億円減少の２兆8,200億円となり、また、手元資金を控除したネット有利子負債は、前連結会計年度末比7,601億円減少の２兆円となりました。なお、有利子負債にはリース負債を含めていません。

ウ．資本　当連結会計年度末における資本合計は、配当金の支払いによる減少等があったものの、当期利益の計上等により、前連結会計年度末比4,162億円増加の３兆7,038億円となりました。

なお、親会社所有者帰属持分比率は前連結会計年度末比3.1ポイント上昇し31.8％、１株当たり親会社の所有者帰属持分は前連結会計年度末比131.15円増加の1,079.82円、ネットＤ／Ｅレシオ(ネット・デット・エクイティ・レシオ）は前連結会計年度末比0.30ポイント改善し、0.54倍（ハイブリッド債資本性調整前）となりました。

③連結キャッシュ・フロー

当社は、第３次中期経営計画において、「確かな収益の礎の確立」を基本方針の柱の一つとして掲げ、基盤事業から安定的なキャッシュ・フローを創出していきます。また、そのキャッシュを、現在の財務体質を堅持しながら、再生可能エネルギー事業の育成やＳＡＦ・水素等への取組に再配分することで、もう一つの柱である「エネルギートランジションの実現に向けた取組」を加速させていきます。

なお、当連結会計年度の各キャッシュ・フローの状況と主な要因は以下のとおりです。

ア.営業活動によるキャッシュ・フロー

営業活動の結果、資金は１兆103億円増加しました（前期は1,102億円の減少）。これは、税引前利益や減価償却費等の資金増加要因によるものです。

イ.投資活動によるキャッシュ・フロー

投資活動の結果、資金は2,410億円減少しました（前期は1,159億円の減少）。これは、主として製油所における石油精製設備の維持・更新のための投資や再生可能エネルギー事業への投資によるものです。

ウ.財務活動によるキャッシュ・フロー

財務活動の結果、資金は3,310億円減少しました（前期は133億円の減少）。これは、ハイブリッド社債の発行等の資金増加要因があったものの、借入金の返済や配当金の支払及び自己株式の取得といった株主還元施策等の資金減少要因が上回ったことによるものです。

この結果、当連結会計年度末における現金及び現金同等物は7,759億円となり、期首に比べ4,644億円増加しました。

※画像省略しています。

（４）重要性のある会計方針及び見積り

当社の連結財務諸表はIFRSに準拠して作成しています。当社は、「連結財務諸表の用語、様式及び作成方法に関する規則」第１条の２に掲げる「指定国際会計基準特定会社」の要件を満たすことから、同規則第93条の規定を適用しています。

重要性のある会計方針及び見積りについては、「第５ 経理の状況 連結財務諸表 注記３、４」をご参照ください。