パンチ工業株式会社（）

４【経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析】

（１）経営成績等の状況の概要

　当連結会計年度における当社グループ（当社及び連結子会社）の財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の概要は次のとおりであります。

①財政状態及び経営成績の状況

（経営成績の状況）

　世界的な在庫調整の局面やインフレ下の買い控えなどによる需要減を受け、日本並びに中国、東南アジア地域において前期実績を下回る売上となりました。特に、中国においては自動車関連の回復遅れや経済低迷が売上減少に大きく影響しました。一方、欧米他地域においては展示会出展等による新規顧客獲得により、前期実績を上回る実績となりました。なお、当社及びアスク、ピンテック、インドパンチを除くグループ各社の決算期は12月となっており、2023年１月から12月の業績が当連結会計年度の業績となります。

　この結果、国内売上高は12,438百万円（前期比11.8％減）、中国売上高は20,443百万円（前期比12.8％減）、東南アジア地域の売上高は1,901百万円（前期比3.3％減）、欧米他地域の売上高は3,561百万円（前期比8.7％増）となり、連結売上高は38,344百万円（前期比10.4％減）となりました。

　また、業種別では、すべての業種において前期実績を下回りました。自動車関連は16,537百万円（前期比8.5％減）、電子部品・半導体関連は6,930百万円（前期比11.9％減）、家電・精密機器関連は3,647百万円（前期比15.4％減）、その他は11,229百万円（前期比10.4％減）となりました。

　利益面につきましては、中国並びに日本の売上減少による工場稼働の悪化、エネルギーコスト上昇等により、営業利益は1,240百万円（前期比49.1％減）、為替差益の計上等により経常利益は1,421百万円（前期比40.6％減）、2023年９月に実施した経営合理化に伴う特別加算退職金と再就職支援に係る一時的な特別損失等の計上により、親会社株主に帰属する当期純損失は577百万円（前期は親会社株主に帰属する当期純利益1,390百万円）となりました。

　なお、資本効率につきましては、投下資本利益率（ＲＯＩＣ）が3.9％（前期8.1％）となり、目標（10％以上）を下回りました。

（財政状態の状況）

a. 資産の部

当連結会計年度末における総資産は29,649百万円となり、前連結会計年度末と比較し806百万円の減少となりました。これは、主として棚卸資産の減少及び固定資産の減少等によるものであります。

b. 負債の部

総負債は10,899百万円となり、前連結会計年度末と比較し504百万円の減少となりました。これは、主として退職給付に係る負債の減少等によるものであります。

c. 純資産の部

純資産は18,750百万円となり、前連結会計年度末と比較し301百万円の減少となりました。これは、主として親会社株主に帰属する当期純損失の計上に伴う利益剰余金の減少等によるものであります。

②キャッシュ・フローの状況

当連結会計年度末における現金及び現金同等物は、前連結会計年度末に比べ791百万円増加し、6,003百万円となりました。

a. 営業活動によるキャッシュ・フロー

当連結会計年度の営業活動によるキャッシュ・フローは1,276百万円の収入（前期は2,560百万円の収入）となりました。

これは、税金等調整前当期純損失100百万円、減損損失393百万円及び減価償却費1,166百万円の非資金項目の他、退職給付に係る負債の減少額317百万円によるものであります。

b. 投資活動によるキャッシュ・フロー

当連結会計年度の投資活動によるキャッシュ・フローは680百万円の支出（前期は1,546百万円の支出）となりました。

これは、有形固定資産の取得による支出866百万円等によるものであります。

c. 財務活動によるキャッシュ・フロー

当連結会計年度の財務活動によるキャッシュ・フローは2百万円の支出（前期は756百万円の支出）となりました。

これは、短期借入金の純減による減少額1,302百万円、長期借入金の返済による支出1,312百万円、長期借入金借入れによる収入3,400百万円、配当金の支払額562百万円等によるものであります。

③生産、受注及び販売の実績

a. 生産実績

　当連結会計年度の生産実績を事業ごとに示すと、次のとおりであります。

（注）１．当社グループは、金型部品事業の単一セグメントであるため、「第１　企業の概況　３．事業の内容（２）当社グループの事業内容」に記載の国内事業及び海外事業の別に記載しております。

２．金額の表示は製造原価によっており、事業区分間の取引については相殺消去しております。

b. 受注実績

　当社では標準製品の場合、受注から製造、出荷までを１日から数日で完了いたします。また、特注品でも、おおむね２週間以内の出荷となっております。したがって、受注残高は軽微であり受注実績の記載を省略しております。

c. 販売実績

　当連結会計年度の販売実績を事業ごとに示すと、次のとおりであります。

（注）１．当社グループは、金型部品事業の単一セグメントであるため、「第１　企業の概況　３．事業の内容（２）当社グループの事業内容」に記載の国内事業及び海外事業の別に記載しております。

２．事業区分間の取引については相殺消去しております。

（２）経営者の視点による経営成績等の状況に関する分析・検討内容

経営者の視点による当社グループの経営成績等の状況に関する認識及び分析・検討内容は次のとおりであります。なお、文中の将来に関する事項は、当連結会計年度末現在において判断したものであります。

①重要な会計方針及び見積り

当社グループの連結財務諸表は、わが国において一般に公正妥当と認められている会計基準に基づき作成されております。その作成には経営者による会計方針の選択・適用、資産・負債や収益・費用の報告金額及び開示に影響を与える見積りを必要とします。経営者はこれらの見積りについて、過去の実績等を勘案し合理的に判断しておりますが、実際の結果は見積り特有の不確実性があるため、これらの見積りと異なる場合があります。

当社グループの連結財務諸表で採用する重要な会計方針は、「第５　経理の状況　１　連結財務諸表等（1）連結財務諸表　注記事項（連結財務諸表作成のための基本となる重要な事項）」に記載しております。

なお、連結財務諸表の作成に当たって用いた会計上の見積り及び当該見積りに用いた仮定のうち、重要なものについては、「第５　経理の状況　１　連結財務諸表等（1）連結財務諸表　注記事項（重要な会計上の見積り）」に記載のとおりであります。

②当連結会計年度の財政状態及び経営成績等の状況に関する認識及び分析・検討内容

（当社グループの当連結会計年度の経営成績等及び経営成績に重要な影響を与える要因）

当連結会計年度においては、世界的な地政学リスクの高まり、原材料・資源価格の高騰や部品不足等により、経営環境が厳しさを増す中、2022年３月に策定した中期経営計画「ＶＣ2024」の施策については大幅な遅れを余儀なくされており、当社としては、これまでの遅れのリカバリーに加えて、今後の新たな成長戦略も含めた計画のブラッシュアップが必要であると考えておりました。

そして、2023年５月にプライム市場からスタンダード市場への移行を公表し、ブラッシュアップした「ＶＣ2024 Revival」の各種施策の実行に経営資源を集中することとして、最重点施策として「国内事業の再整備」を掲げ、生産拠点・販売拠点の統廃合と、それに伴う希望退職者の募集・連結子会社の解散を含めた、経営合理化を遂行しております。

「ＶＣ2024 Revival」における2024年３月期の経営数値目標としては、売上高38,200百万円、営業利益1,150百万円、経営合理化に伴う特別加算退職金と再就職支援に係る一時的な特別損失等の計上により親会社株主に帰属する当期純損失900百万円を掲げておりました。

これに対して経営成績は、売上高38,344百万円、営業利益1,240百万円、親会社株主に帰属する当期純損失は577百万円となり、売上面につきましては、日本事業において食品・飲料関連の売上が目標を上回ったものの、全般的には目標に対して微増という結果となりました。

利益面につきましては、上記の日本事業での売上や、経営合理化の実行による経費削減効果が目標を上回ったことにより、営業利益及び経常利益は増加しました。また、日本事業における減損損失が目標を下回ったことや税効果の影響等により、親会社株主に帰属する当期純損失は目標より大幅に改善しました。

財政状態につきましては、前連結会計年度末に対して、利益剰余金の減少等により自己資本が減少した一方で、総資産の圧縮を行った結果、自己資本比率が63.1％（前連結会計年度末は62.4％）まで増加するなど、財務基盤の健全性維持が図られた結果となりました。

（経営方針・経営戦略、経営上の目標の達成状況を判断するための客観的な指標等）

当社グループとしましては、事業の収益性評価基準として「売上高営業利益率」を、総合的な経営効率の評価基準として「自己資本利益率（ＲＯＥ）」及び「投下資本利益率（ＲＯＩＣ）」を重要な経営指標と定め、その向上に努めることを目標としております。

特にＲＯＩＣについては、「ＲＯＩＣ経営」の実践を通じて、稼ぐ力の強化によりＲＯＩＣの向上を図るとともに、「加重平均資本コスト（ＷＡＣＣ）」の低減により、両数値の差であるＥＶＡスプレッドを拡大することを目指します。なお、ＲＯＩＣの目標としては、「10％以上」としております。

③キャッシュ・フローの状況の分析・検討内容並びに資本の財源及び資金の流動性に係る情報

当社グループの当連結会計年度のキャッシュ・フローの状況の分析・検討内容は「（１）経営成績等の状況の概要　②キャッシュ・フローの状況」に含めて記載しております。

　当連結会計年度において、経営合理化の一環として希望退職者の募集による引当金の取崩しや、連結子会社の解散による工場等固定資産売却の影響を受け、フリー・キャッシュフローは596百万円となりました。

（資金需要）

当社グループが事業活動から得た資金については、健全な財務基盤を維持しつつ、成長戦略投資と株主還元に最適なバランスで分配することを方針としております。

当連結会計年度においては、「ＶＣ2024 Revival」の重点施策である「国内事業再整備」の一環として、経営合理化のための特別加算退職金、再就職支援費用等のほか、工場の省人化・自動化のための設備投資に資金を支出いたしました。今後は引き続き「ＶＣ2024 Revival」の経営目標達成へ向け、ＦＡ事業強化や研究開発活動等に投資していく予定です。

また、株主還元については、安定的・継続的かつ連結業績への連動性を意識した利益配分とすることを基本に、配当は「連結配当性向30％以上、かつ株主資本配当率（ＤＯＥ）３％以上」を指標として、財政状態や資金需要等を総合的に勘案した上で決定することとしており、自己株式取得は、財政状態や株価等の市場環境の動向を踏まえ、必要に応じて機動的に実施することとしております。

（財務政策）

　当社グループの資金需要を充たすための資金調達方法の基本的な考えは、内部資金の創出及び金融機関からの借入であります。内部資金の創出については「ＲＯＩＣ経営」の推進により、事業活動から得られる資金の増大と、運転資金のコンパクト化をともに実現することで、資金創出を図ります。また、金融機関からの借入については、調達コストの抑制等を基本方針として、複数の取引金融機関と当座貸越及びコミットメントラインを契約しており、有効に活用しております。

　前連結会計年度において制定したグループ財務ポリシーに則り、グループファイナンスの実施によりグループ内資金の効率化を図るとともに、高まるカントリーリスクへの対応に取組んでまいります。