株式会社ケーユーホールディングス()

４【経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析】

(１)経営成績等の状況の概要

当連結会計年度における当社グループの財政状態、経営成績及びキャッシュ・フロー（以下、「経営成績等」という。）の状況の概要は次のとおりであります。

①財政状態及び経営成績の状況

当連結会計年度におけるわが国の経済は、賃金上昇は続いているものの農産物を中心とした価格上昇による個人消費の伸び悩み、鉱工業生産指数は弱い動きが見られる一方で、堅調な企業収益を背景とした設備投資の増加、インバウンド需要の増加により、一部で足踏みするものの緩やかに回復しております。

今後の景気動向については、継続する地政学リスクの高まりや米国の相互関税政策が世界経済に与える影響が大きく、主に自動車関連の企業業績の下振れリスクが懸念されております。

自動車販売業界におきましては、年度を通しての軽自動車を含めた新車の登録台数は、456万台（前期比1.0％増加）となりました。国産中古車マーケットにつきましては、軽自動車を含めた中古車登録台数は、645万台（同0.2％増加）、外国メーカー車の新車登録台数は、23万台（同6.0％減少）となりました。

このような状況下、当社グループの財政状態及び経営成績は以下のとおりとなりました。

a．財政状態

当連結会計年度末の資産合計は、前連結会計年度末に比べ7,208百万円増加し、92,743百万円となりました。

当連結会計年度末の負債合計は、前連結会計年度末に比べ2,348百万円増加し、24,772百万円となりました。

当連結会計年度末の純資産合計は、前連結会計年度末に比べ4,859百万円増加し、67,971百万円となりました。

ｂ．経営成績

　当連結会計年度の経営成績は、売上高159,964百万円（前期比3.5％増加）、営業利益9,184百万円（同0.9％増加）、経常利益9,479百万円（同1.2％増加）、親会社株主に帰属する当期純利益6,529百万円（同5.8％増加）となりました。

　セグメントごとの経営成績は、次のとおりであります。

　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　（単位：百万円）

（国産車販売事業）

国産車販売事業におきましては、年度を通じ小売販売台数および車両の販売単価が増加したことにより、売上高は、前連結会計年度に対し15.7％増加の51,169百万円となりました。

セグメントの利益は、物価高等の影響により車両および原材料費の増加や人件費上昇により、売上原価および販売費及び一般管理費が増加したため利益率は低下しましたが、前連結会計年度比11.0％増加の2,639百万円となりました。

（輸入車ディーラー事業）

輸入車ディーラー事業におきましては、販売単価は増加しましたが、販売台数の減少により、売上高は、前連結会計年度比1.4％減少の108,794百万円となりました。

セグメントの利益は、物価高等の影響により主に外注費・材料費が増加し修理原価および販売費及び一般管理費が増加したことにより、前連結会計年度比9.1％減少の5,225百万円となりました。

ｃ．経営方針、経営戦略、経営上の目標の達成状況を判断するための客観的な指標等

当社グループは、企業規模のみの追求ではなく、売上高利益率の向上と総資産の効率的な活用を意識した事業運営を志向しＲＯＡ（総資産利益率）を重要指標として位置付けております。当連結会計年度は、親会社株主に帰属する当期純利益が前年比5.8％増加しましたが、配当後の内部留保等により純資産及び総資産が増加したことにより、ＲＯＡ（総資産利益率）は7.3％（前期比0.1ポイント減少）となりました。

②キャッシュ・フローの状況

　当連結会計年度末における現金及び現金同等物残高（以下「資金」という。）は、13,258百万円となりました。各キャッシュ・フローの状況とそれらの要因は次のとおりであります。

（営業活動によるキャッシュ・フロー）

  営業活動の結果獲得した資金は、7,326百万円（前期比394百万円減少）となりました。

　主な収入の減少要因は、税金等調整前当期純利益が9,474百万円（同334百万円増加）、減価償却費が3,310百万円（同339百万円増加）、法人税等の支払額2,766百万円（同429百万円減少）となりましたが、棚卸資産の増加額6,489百万円（同4,487百万円増加）によるものであります。

（投資活動によるキャッシュ・フロー）

　投資活動の結果支出した資金は、849百万円（前期比2,034百万円減少）となりました。
　主な支出の内訳は、有形固定資産の取得による支出1,439百万円（同1,580百万円減少）によるものであります。

（財務活動によるキャッシュ・フロー）

　財務活動の結果、財務収支は3,417百万円の支出超過（前期比1,413百万円増加）となりました。
　支出超過の主な要因は、長期借入れによる収入3,500百万円（前期比4,000百万円減少）がありましたが、長期借入金の返済による支出5,878百万円（同1,365百万円減少）、配当金の支払額1,954百万円（同236百万円減少）によるものであります。

③仕入及び販売の実績

ａ．仕入実績

当連結会計年度の商品仕入実績をセグメントごとに示すと、次のとおりであります。

（単位：百万円）

（注）セグメント間の取引につきましては、相殺消去しております。

ｂ．販売実績

当連結会計年度の販売状況をセグメントごとに示すと、次のとおりであります。

（単位：百万円）

（注）セグメント間の取引につきましては、相殺消去しております。

（２）経営者の視点による経営成績等の状況に関する分析・検討内容

経営者の視点による当社グループの経営成績等の状況に関する認識及び分析・検討内容は次のとおりであります。なお、以下の記述のうち将来に関する部分は、当連結会計年度末現在において判断したものであります。

①財政状態及び経営成績の状況に関する認識及び分析・検討内容

経営成績等

ａ．経営成績

売上高は、前期に比べ5,400百万円増加の159,964百万円（3.5％増加）となりました。

このうち、商品売上高は、前期に比べ4,136百万円増加の136,647百万円（3.1％増加）となりました。修理売上高は、前期に比べ1,166百万円増加の16,702百万円（7.5％増加）となりました。また、手数料収入は、前期に比べ97百万円増加の6,614百万円（1.5％増加）となりました。

売上原価は、前期に比べ4,947百万円増加の132,854百万円（3.9％増加）となりました。

販売費及び一般管理費は、前期に比べ368百万円増加の17,925百万円（2.1％増加）となりました。経費率は、11.2％と前期に比べ0.2ポイント減少いたしました。

営業利益は、前期に比べ84百万円増加の9,184百万円（0.9％増加）となり、営業利益率は、5.7％と前期に比べ0.2ポイント減少いたしました。

営業外損益は、純収益が前期に比べ30百万円増加の294百万円となり、経常利益は、前期に比べ115百万円増加の9,479百万円（1.2％増加）となりました。

特別損益は、特別利益として投資有価証券売却益82百万円を計上いたしましたが、一部店舗の減損損失を88百万円計上したことにより、5百万円の純損失となり、税金等調整前当期純利益は、前期に比べ334百万円増加の9,474百万円（3.7％増加）となりました。

親会社株主に帰属する当期純利益は、前期に比べ356百万円増加の6,529百万円（5.8％増加）となりました。

ｂ．財政状態

総資産は、92,743百万円（前年度末比7,208百万円増加）となりました。これは主に、現預金が3,058百万円、商品及び製品が3,795百万円、有形固定資産が1,196百万円増加したことによるものであります。

負債は、24,772百万円（同2,348百万円増加）となりました。これは主に、長期借入金が1,041百万円減少いたしましたが、流動負債が3,381百万円増加したことによるものであります。

純資産は、67,971百万円（同4,859百万円増加）となりました。これは主に、利益剰余金が4,573百万円増加したことによるものであります。

②キャッシュ・フローの状況の分析・財務内容並びに資本の財源及び資金の流動性に係る情報

当連結会計年度のキャッシュ・フローの状況につきましては、「（１）経営成績等の状況の概要　②キャッシュ・フローの状況」に記載のとおりであります。

資本の財源及び資金の流動性

ａ．資金需要

当社グループの事業活動における運転資金需要の主なものは車両商品仕入れであります。また、設備資金需要としては店舗の新規出店、集客力アップのためのリニューアル等の店舗投資、ビジネス拡大・収益力強化を図るための株式取得（子会社化）等があります。なお、株主への利益還元を経営の重要政策の１つとして位置づけており、企業価値向上のための内部留保を確保しつつ、当面連結配当性向30％を目途として、業績に応じた配当を行っております。

ｂ．財務政策

当社グループは、事業の維持拡大に必要な資金を安定的に確保するため、内部資金の活用及び金融機関からの借入により資金調達をおこなっており、運転資金及び設備資金につきましては、当社において一元管理しております。当社グループは、収益力強化による更なる営業キャッシュ・フローの積上げを図り、強固な財務体質の構築に努めることにより、今後も事業成長を確保する目的で手元流動性を高める資金調達は可能であると考えております。

なお、当連結会計年度末における借入金及びリース債務を含む有利子負債の残高は11,608百万円となっております。また、当連結会計年度末における現金及び現金同等物の残高は13,258百万円となっております。

③重要な会計上の見積り及び当該見積りに用いた仮定

連結財務諸表の作成に当たって用いた会計上の見積り及び当該見積りに用いた仮定のうち、重要なものについては、「 第５　経理の状況　１．連結財務諸表等　注記事項（重要な会計上の見積り）」に記載のとおりであります。