エムスリー株式会社()

２【経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析】

文中の将来に関する事項は、当中間連結会計期間の末日現在において、入手可能な情報に基づいて判断したものです。

(1) 経営成績の概況

国内においては、医師会員34万人以上が利用する医療従事者専門サイト「m3.com」を中心に様々なサービスの展開をしています。

メディカルプラットフォームでは、「m3.com」のプラットフォーム上で会員医師が主体的、継続的に高頻度で情報を受け取れる「MR君」ファミリーの各種サービスに加え、会員医療従事者を対象とした調査サービスや当社グループが保有する多様なデータアセットを活用した製薬企業向けのマーケティング支援サービス等、顧客の意図や用途により選べるサービスメニューを提供しています。また、次世代MR「メディカルマーケター」の提供や医療機関向けの電子カルテや診療支援システムの提供、また「m3.com」の会員基盤を活用した開業医向けの第三者継承支援事業等を行っている他、疾病の発症前の段階から健康状態を維持することを目的とした取り組み「ホワイト・ジャック・プロジェクト」の一環として2025年４月に子会社化した株式会社イーウェルが提供する企業向けの福利厚生サービス事業も含め、グループ各社を通じて様々なサービスを展開しています。

エビデンスソリューションでは、臨床開発業務の支援及び大規模臨床研究の支援を行うCRO、治験実施医療機関において治験業務全般の管理・運営を支援するSMO、臨床開発・臨床研究等の実施に必要な被験者の募集並びに周辺業務の支援を行うPRO等の事業を、グループ各社を通じて展開しています。

キャリアソリューションでは、エムスリーキャリア株式会社において、医師、薬剤師向けの求人求職支援サービスの展開を進めています。

サイトソリューションでは、医療機関の運営をサポートする各種サービスを展開しています。

ペイシェントソリューションでは、入院患者や介護施設の利用者等を対象とした患者サポート事業を行っています。

さらに、一般の方々からの健康や疾病に関する質問に「m3.com」登録医師が回答する「AskDoctors」（https://

www.AskDoctors.jp/）や医療福祉系国家試験の対策等の事業を行うエムスリーエデュケーション株式会社等を通じてさまざまなサービス展開を進めています。

また、当社グループは日本、米国、欧州、中国、韓国をはじめ、世界中で運営する医療従事者向けウェブサイト及び医師パネルを通じて合計700万人以上の医師登録数を有しており、海外セグメントでは、これを活用してグローバルな調査サービスを提供している他、米国や欧州を中心に、会員基盤を活かした製薬企業向けサービスや医師を中心としたキャリア関連サービス等も展開しています。この他に、北米地域では治験支援サービスを、欧州地域では、VIDAL Groupを通じて、フランス、ドイツ、スペインでの医薬品情報データベースの提供や、主にフランスでSaaS型電子カルテWedaをはじめとするクリニック向けソフトウェアの提供を行うとともに、アジアを中心とするその他地域においてもインドや韓国を筆頭に事業を拡大しています。

当中間連結会計期間の業績は、以下の通りです。

（当期の業績）　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　（単位：百万円）

（セグメント別業績）　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　（単位：百万円）

①　メディカルプラットフォーム

新型コロナウイルス関連プロジェクトの減少によるマイナス影響が縮小するなか、製薬マーケティング支援事業や医療現場のDX化支援等の事業が堅調に推移したこと、加えて、2025年４月に連結を開始した株式会社イーウェルの買収寄与もあり、セグメント売上収益は51,977百万円（前年同期比22.4％増）、セグメント利益は17,870百万円（前年同期比22.5％増）となりました。

②　エビデンスソリューション

新型コロナウイルスに関連した治験プロジェクト等の減少によるマイナス影響が縮小傾向にあること、及び相対的に収益性が高い案件が寄与した結果、増収に加え利益率が改善したため、セグメント売上収益は12,180百万円（前年同期比2.0％増）、セグメント利益は2,331百万円（前年同期比23.2％増）となりました。

③　キャリアソリューション

医師向け及び薬剤師向けの求人求職支援サービスがいずれも堅調に推移したことを主因に、セグメント売上収益は13,175百万円（前年同期比13.4％増）、セグメント利益は4,343百万円（前年同期比6.0％増）となりました。

④　サイトソリューション

ホスピス及び居宅訪問看護事業の堅調な推移に加え、2024年10月に連結を開始した株式会社ノアコンツェルの買収寄与もあり、セグメント売上収益は26,291百万円（前年同期比21.7％増）となりました。一方で、ホスピス事業で前年度下期以降に新規開設した複数施設に係る立上げ期の赤字を計上したこと、並びに医療機関事業の利益率が一部の支援先医療機関の業績不振の影響により悪化したこと等を受け、セグメント利益は1,694百万円（前年同期比44.4％減）となりました。

⑤　ペイシェントソリューション

2024年10月に完了した当社による株式会社エランの公開買付及び子会社化に伴い、前連結会計年度第３四半期からセグメントとして新設した結果、セグメント売上収益は27,352百万円、セグメント利益は1,054百万円となりました。

⑥　海外

主に欧州・その他地域の堅調な実績や、前年度に買収した事業の新規連結効果、北米治験事業でのマイナス影響が縮小し利益面を中心に前年同期比で改善が見られたこと等が、前年同期比での円高傾向によるネガティブな為替影響を上回り、セグメント売上収益は41,063百万円（前年同期比8.1％増）、セグメント利益は8,925百万円（前年同期比34.5％増）となりました。

⑦　その他エマージング事業群

セグメント売上収益は1,064百万円（前年同期比5.3％減）となりました。また、セグメント利益は578百万円（前年同期比56.4％増）となりました。

以上の結果、当中間連結会計期間における当社グループの売上収益は170,885百万円（前年同期比36.9％増）、営業利益は35,992百万円（前年同期比24.2％増）、税引前中間利益は36,681百万円（前年同期比26.2％増）、中間利益は25,320百万円（前年同期比29.3％増）となりました。

(2) 財政状態の概況

資産合計は、前連結会計年度末比30,652百万円増の612,393百万円となりました。流動資産については、その他の金融資産が2,907百万円、営業債権及びその他の債権が2,459百万円増加したこと等により、前連結会計年度末比5,006百万円増の248,431百万円となりました。非流動資産については、新規連結子会社の取得等により、のれん及び無形資産がそれぞれ10,345百万円、8,402百万円増加したこと等により、前連結会計年度末比25,646百万円増の363,962百万円となりました。

負債合計は、前連結会計年度末比19,715百万円増の188,658百万円となりました。流動負債については、その他の金融負債が4,325百万円、その他の流動負債が1,781百万円、営業債務及びその他の債務が1,617百万円増加したこと等により、前連結会計年度末比9,859百万円増の91,973百万円となりました。非流動負債については、借入金が7,801百万円増加したこと等により、前連結会計年度末比9,856百万円増の96,685百万円となりました。

資本合計は、前連結会計年度末比10,936百万円増の423,735百万円となりました。剰余金の配当14,260百万円を行った一方で、親会社の所有者に帰属する中間利益22,711百万円を計上したこと等により、利益剰余金が8,540百万円増加したこと等によります。

(3) キャッシュ・フローの概況

当中間連結会計期間における現金及び現金同等物の残高は、前連結会計年度末残高より1,086百万円減少し、133,847百万円となりました。

営業活動によるキャッシュ・フローは、36,263百万円の収入（前年同期は23,595百万円の収入）となりました。収入の主な内訳は、税引前中間利益36,681百万円であり、支出の主な内訳は、法人所得税の支払額9,894百万円です。

投資活動によるキャッシュ・フローは、15,522百万円の支出（前年同期は11,325百万円の支出）となりました。主に連結の範囲の変更を伴う子会社株式の取得による支出12,143百万円等が発生しています。

財務活動によるキャッシュ・フローは、22,196百万円の支出（前年同期は12,639百万円の支出）となりました。主に親会社の株主への配当金の支払額14,250百万円等が発生しています。

(4) 会計上の見積り及び当該見積りに用いた仮定

当中間連結会計期間において、前事業年度の有価証券報告書に記載した内容から重要な変更はありません。

(5) 優先的に対処すべき事業上及び財務上の課題

当中間連結会計期間において、当社グループが優先的に対処すべき事業上及び財務上の課題について重要な変更はありません。

(6) 研究開発活動

特記事項はありません。

(7) 経営成績に重要な影響を与える要因、今後の方針等について

当中間連結会計期間において、前事業年度の有価証券報告書に記載した内容から重要な変更はありません。