株式会社佐藤渡辺（）

４ 【経営者による財政状態、経営成績およびキャッシュ・フローの状況の分析】

(1) 経営成績等の状況の概要

当連結会計年度における当社グループ（当社、連結子会社および持分法適用会社）の財政状態、経営成績およびキャッシュ・フロー（以下、「経営成績」という。）の状況の概要は次のとおりであります。

① 財政状態および経営成績の状況

当連結会計年度におけるわが国の経済は、個人消費や設備投資に持ち直しの動きがみられるものの、物価の上昇や急激な為替変動、世界的な金融引き締めによる経済活動の減速懸念など、先行きについては依然として不透明な状況が続きました。

道路建設業界におきましては、民間設備投資の持ち直しや高度成長期以降に整備された社会インフラの維持管理・更新など、建設需要は底堅さを維持しているものの、受注競争の激化やウクライナ情勢の長期化などによる原材料・エネルギー価格の高騰によるコスト増など、厳しい経営環境が続いております。

このような状況の中で、当社グループは、事業環境の変化に柔軟に対応し、安定的に利益を生み出す会社を目指すことを基本方針とする「中期経営計画（2021年度～2023年度）」を策定し、数値目標の達成および2023年12月の創業100周年に向け、グループ一丸となって取り組んでまいりました。

その結果、当連結会計年度の受注高は、376億１千６百万円（前年同期の受注高は364億５千９百万円）となり、売上高は、346億５千６百万円（前年同期の売上高は374億５千２百万円）となりました。

損益につきましては、経常利益は７億９百万円（前年同期の経常利益は25億６千９百万円）となり、親会社株主に帰属する当期純利益は４億４千６百万円（前年同期の親会社株主に帰属する当期純利益は17億２千８百万円）となりました。

部門別の事業の概況は以下の通りであります。

（工事部門）

当連結会計年度の受注高は331億１千８百万円（前年同期比4.4％増）となりました。また、完成工事高は301億５千８百万円（前年同期比7.8％減）となり、次期繰越高は152億３千１百万円（前年同期比24.1％増）となりました。

（製品等販売部門）

当連結会計年度の売上高は44億９千８百万円（前年同期比5.3％減）となりました。

② キャッシュ・フローの状況

当連結会計年度における現金及び現金同等物（以下「資金」という。）は、前連結会計年度末に比べ11億９千７百万円減少し、48億１百万円となりました。なお、当連結会計年度における各キャッシュ・フローの状況とそれらの要因は次のとおりであります。

（営業活動によるキャッシュ・フロー）

当連結会計年度の営業活動による資金の増加は、１億８千７百万円（前連結会計年度は32億８千４百万円の増加）となりました。主な増加の要因は、税金等調整前当期純利益と売上債権の減少によるものです。また、主な減少の要因は法人税等の支払いによるものです。

（投資活動によるキャッシュ・フロー）

当連結会計年度の投資活動による資金の減少は、９億２千９百万円（前連結会計年度は７億９千９百万円の減少）となりました。有形固定資産の取得による支出と連結の範囲の変更を伴う子会社株式の取得による支出です。

（財務活動によるキャッシュ・フロー）

当連結会計年度の財務活動による資金の減少は、４億５千５百万円（前連結会計年度は６億７千９百万円の減少）となりました。主な減少の要因は、配当金の支払いによる支出です。

③ 生産、受注および販売の実績

a. 売上高に対する部門別比率

b. 工事部門の工事種類別比率

c. 受注工事高、完成工事高および繰越工事高

(注) １．前期以前に受注した工事で、契約の変更により請負金額の増減がある場合は、当期受注工事高にその増減額を含みます。従って、当期完成工事高にもかかる増減額が含まれます。

２．次期繰越工事高は(前期繰越工事高＋当期受注工事高―当期完成工事高)であります。

d. 受注工事高の受注方法別比率

(注)　百分比は受注工事高比であります。

e. 完成工事高

(注) １．完成工事のうち主なものは次のとおりであります。

前連結会計年度の完成工事のうち請負金３億円以上の主なもの

当連結会計年度の完成工事のうち請負金３億円以上の主なもの

２．完成工事高総額に対する割合が100分の10以上の相手先別の完成工事高およびその割合は次のとおりであります。

前連結会計年度完成工事高

当連結会計年度完成工事高

　該当事項はありません。

f. 手持工事高 (2023年３月31日現在)

(注)　手持工事のうち主なものは次のとおりであります。

手持工事のうち請負金３億円以上の主なもの

g. 販売実績

アスファルト合材等の販売実績は次のとおりであります。

（注）製造数量と販売数量との差異は、連結会社の請負工事に使用した数量であります。

(2) 経営者の視点による経営成績等の状況に関する分析・検討内容

　　なお、文中の将来に関する事項は、当連結会計年度末現在において判断したものであります。

① 財政状態および経営成績の状況に関する認識および分析・検討内容

イ．財政状態の分析

（資産）

当連結会計年度の資産合計は322億７千６百万円（前連結会計年度比３億５千６百万円減、1.1％減）、流動資産は182億５千２百万円（同10億５千７百万円減、5.5％減）、固定資産は140億２千４百万円（同７億円増、5.3％増）となりました。流動資産減少の主な要因としましては、子会社株式の取得などにより現金預金が11億９千７百万円減少したことによるものです。固定資産増加の主な要因は、子会社株式の取得によるのれんの計上などにより無形固定資産が３億４千７百万円増加したことと、投資有価証券が株価の変動により３億３千２百万円増加したことによるものです。

（負債）

当連結会計年度の負債合計は129億２千２百万円（同６億２百万円減、4.5％減）、流動負債は91億５千万円（同８億７千３百万円減、8.7％減）、固定負債は37億７千２百万円（同２億７千万円増、7.7％増）となりました。流動負債減少の主な要因は、代金支払いなどにより支払手形・工事未払金等が６億９千万円減少したことなどによるものです。固定負債増加の主な要因は、退職給付に係る負債が２億４千１百万円増加したことによるものです。

（純資産）

当連結会計年度の純資産合計は193億５千４百万円（同２億４千６百万円増、1.3％増）となりました。純資産増加の主な要因は、その他有価証券評価差額金が２億１千１百万円増加したことによるものです。

以上の結果、自己資本比率は、前連結会計年度の58.3％から59.7％に増加し、１株当たり純資産額は前連結会計年度の6,265円44銭から6,323円17銭に増加いたしました。

ロ．経営成績の分析

当連結会計年度におけるわが国の経済は、個人消費や設備投資に持ち直しの動きがみられるものの、物価の上昇や急激な為替変動、世界的な金融引き締めによる経済活動の減速懸念など、先行きについては依然として不透明な状況が続きました。

道路建設業界におきましては、公共投資や民間設備投資は引き続き堅調に推移することが見込まれるものの、受注環境が一段と厳しくなることも懸念されます。また、原材料価格の高騰や人材需要の高まりなどによる建設コストの上昇に加え、建設業における時間外労働の上限規制に向けた環境整備など、今後の経営環境は引き続き予断を許さない状況にあります。

このような環境のもと、当社グループは、2023年12月に創業100周年を迎えます。「中期経営計画（2021年度～2023年度）」の最終年度でもあり、数値目標の達成に向けて当社グループ一丸となって取り組んでまいります。経営信条である「社会の求めるものに応えることを通し、社会に奉仕する。」の実践により、すべてのステークホルダーから信頼されるよう、さらなる企業価値の向上に努めてまいります。

通期（2024年３月期）の連結業績につきましては、売上高420億円、営業利益20億円、経常利益21億円、親会社株主に帰属する当期純利益13億５千万円を見込んでおります。

また、当社単体の次期業績につきましては、売上高400億円、営業利益18億円、経常利益19億円、当期純利益12億５千万円を見込んでおります。

（売上高）

当連結会計年度の売上高は工事の施工高が減少したことにより、346億５千６百万円と前連結会計年度と比較して27億９千５百万円減少しました。減少要因として前期末からの手持工事残高が例年と比較して少なかったことに加え、新規案件の受注は堅調であったものの、受注時期に計画との差異が生じたことで、工事施工の進捗が翌期に繰り越されたことが影響しております。受注高は概ね堅調ではあったものの、技術職員の配置計画に差異が生じたことも要因の一つとしてあり、「経営資源の適正かつ効率的な配置」を図るとともに「施工品質の向上」に取り組むこととしております。

（営業利益）

工事部門における売上高の減少に伴い、完成工事利益が減少したことに加え、原油をはじめとする原材料価格の高騰により、工事部門および製品販売部門において採算性が低下したことから、６億１千６百万円と前連結会計年度と比較して18億７千３百万円の減少となりました。

（経常利益）

営業外損益は、支払利息が減少したことにより営業外費用が減少しましたが、経常利益は７億９百万円と前連結会計年度と比較して18億５千９百万円減少しました。

（親会社株主に帰属する当期純利益）

特別損益は、固定資産の売却益が27百万円、固定資産の除却損が６百万円ありましたが、親会社株主に帰属する当期純利益は４億４千６百万円と前連結会計年度と比較して12億８千１百万円減少しました。

以上の結果から、１株当たり当期純利益は、146円69銭（前連結会計年度は594円21銭）となりました。

ハ．経営上の目標の達成・進捗状況

当連結会計年度における中期経営計画および単年度計画の目標数値の達成・進捗状況は以下のとおりであります。

売上高は、前期末からの手持工事残高が例年に比例して少なかったことに加え、新規案件の受注は堅調であったものの、受注時期に計画との差異が生じたことで、工事施工の進捗が翌期に繰り越されたことにより、計画比53億４千４百万円減少（13.4％減）となりました。

営業利益は、工事部門における売上高の減少に伴い、計画比12億３千４百万円減少（66.7％減）となりました。

ＲＯＥ（自己資本利益率）は2.3％と中期経営計画の目標を5.7ポイント下回りました。

また、配当性向は当初予想比44.8ポイント増加の68.2％となりましたが、１株当たり配当金は当初予想の100円としております。

（注）2022年度（計画）のＲＯＥ（自己資本利益率）については、公表しておりません。

② キャッシュ・フローの状況の分析・検討内容ならびに資本の財源および資金の流動性に係る情報

当連結会計年度のキャッシュ・フローの分析につきましては、「第２ 事業の状況 ４ 経営者による財政状態、経営成績およびキャッシュ・フローの状況の分析 (１)経営成績等の状況の概要 ②キャッシュ・フローの状況」に記載のとおりであります。

当社グループの事業活動における運転資金需要の主なものは、運転資金として、建設事業に係る材料費・労務費・外注費・経費・一般管理費等があります。また設備資金としては、事業所の更新や工事用機械、合材工場用機械の拡充更新等があります。

当社グループでは、運転資金および設備資金につきましては、主に自己資金、金融機関からの借入れにより資金調達することを基本としております。このうち、借入れにつきましては、運転資金は短期借入金で、設備などの長期資金は長期借入金で調達することを基本としております。

③ 重要な会計上の見積りおよび当該見積りに用いた仮定

当社グループの連結財務諸表は、わが国において一般に公正妥当と認められている会計基準に基づき作成されております。

この連結財務諸表の作成にあたって、財政状態・経営成績およびキャッシュ・フローに影響を与える見積りが含まれております。当社グループではこの見積りを、過去の実績値や合理的と判断される入手可能な情報により継続的に行っております。しかし、見積り特有の不確実性があるため、実際の結果と異なる場合があります。連結財務諸表に与える影響が大きいと考えられる項目・事象は以下のとおりであります。

a．工事部門における発生したコストに基づくインプット法による収益認識

「第５ 経理の状況 １．連結財務諸表等　(1)連結財務諸表（重要な会計の見積り）」に記載しております。

b．繰延税金資産の回収可能性

当社グループは、繰延税金資産について回収可能性を検討し、当該資産の回収が不確実と考えられる部分に対し評価性引当額を計上しております。評価性引当額を計上する際には、将来の課税所得見込額を合理的に見積っております。

課税所得見込額はその時の業績により変動するため、課税所得見込額が減少した場合は繰延税金資産が減額され税金費用が計上される可能性があります。

c．退職給付費用および退職給付債務

退職給付費用および退職給付債務は、主に数理計算で算定される退職給付債務の割引率、年金資産の長期期待運用収益率、発生した給付額、昇給率等に基づいて計算しております。実際の結果がこれらの想定と異なる場合、退職給付費用および退職給付債務に影響を与える可能性があります。

d．工事損失引当金

当社グループでは、受注工事の損失に備えるため、手持工事のうち損失が確実視され、かつ、その金額を合理的に見積ることができる工事については、工事損失引当金を計上しております。手持工事の損失見込額については、工事責任者が工事原価総額を見積り、一定の合意に基づいた契約金額（工事収益総額）を基礎として所属長が承認しておりますが、見積る際に想定していなかった工事契約変更や施工条件の悪化等により損失見込額が増加した場合、当社グループの業績に影響を与える可能性があります。