セレンディップ・ホールディングス株式会社（）

４【経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析】

(1）経営成績等の状況の概要

　当社グループ（当社及び連結子会社）の財政状態、経営成績及びキャッシュ・フロー（以下、「経営成績等」という。）の状況の概要は次のとおりであります。

①　経営成績の状況

　当連結会計年度における我が国経済は、新型コロナウイルス感染症が2023年５月より５類に引き下げられたことや雇用・所得環境が改善する中で、緩やかな回復が続くことが期待されている一方、物価上昇や金融資本市場の変動等の影響、世界的な金融引き締め・中国経済の先行き懸念など海外景気の下振れが我が国の景気を下押しするリスクによって先行きが不透明な経営環境が続いております。

　当社グループの事業領域である「モノづくり（経営）」におきましては、半導体を中心とした部品供給不足が解消し、自動車メーカーの国内生産は高水準で推移しております。

　このような状況のもと、当社グループは、社会環境や産業構造の急激な変化を敏感に察知して、時代にフィットする「経営の近代化」を実現するため、経営執行にコミットしたプロ経営者をチームで派遣し現場・財務・経営の見える化を徹底し、バックオフィスの生産性向上や製造現場での幅広いＩＴの活用に取り組み、ムダ・ムリ・ムラの排除を実施してまいりました。

　当社グループのもう一つの事業領域である中堅・中小企業の「事業承継（投資）」におきましては、中堅・中小企業の事業承継問題が深刻化する中で、新型コロナウイルス感染症拡大の影響により、経済・社会活動が停滞したことに後押しされ、事業承継手段としてのＭ＆Ａニーズ（譲渡ニーズ）が一段と増加しており、当連結会計年度において、株式会社レディーバードが当社グループに加わり新たにビューティーテック市場に参入いたしました。今後、当社グループ企業の知見を活かし、同社が提供する最終製品のデザインの高度化を進めるとともに、より付加価値の高い製品へ製品領域を拡大していきます。尚、同社のみなし取得日は2024年３月末としております。

以上の結果、当社グループの当連結会計年度の売上高は前期に比べ4,591,803千円増加し、19,787,230千円（前期比30.2％増）、営業利益は477,866千円（同47.0％増）、営業外収益に「受取補償金」98,361千円等を計上したため経常利益は595,993千円（同71.6％増）、親会社株主に帰属する当期純利益は518,835千円（同66.0％増）となりました。

各セグメントの経営成績は次のとおりであります。

（モノづくり事業）

　モノづくり事業には、三井屋工業株式会社、佐藤工業株式会社、天竜精機株式会社及び株式会社アペックス、株式会社Ｌｅｉｇｈｔｏｎ、株式会社レディーバードのモノづくり企業が含まれております。

　「オートモーティブサプライヤー（自動車内外装部品製造、自動車精密部品製造）」におきましては、半導体等の部品供給不足が解消し、自動車メーカーの国内生産は高水準で推移していることに加えて、製造スタッフの多能工化を推進し更なる生産性向上を実現したことで、固定費比率が低下いたしました。

　「ＦＡ装置製造」におきましては、前期に回復した受注が継続するには至らず、年間を通じて受注確定に遅れが生じました。

　「試作品製作」におきましては、2023年１月10日付で株式会社アペックスの全株式を取得し連結子会社化し、当連結会計年度においては期首から取り込んでおります。

　この結果、当セグメントの当連結会計年度の売上高は前期に比べ4,292,235千円増加し、18,522,900千円（前期比30.2％増）、セグメント利益は前期に比べ94,992千円増加し、セグメント利益は484,007千円（前期比24.4％増）となりました。

（プロフェッショナル・ソリューション事業）

当セグメントには、当社及びセレンディップ・テクノロジーズ株式会社が含まれております。

「コンサルティング」におきましては、事業承継課題や経営課題を抱える中堅・中小企業が今後益々増加していく社会的背景があり、中堅・中小モノづくり企業から事業承継案件、事業再生案件の当社への持ち込みが増加しております。また、中堅・中小企業の基幹システムの再構築需要の増加により、ＩＴコンサルティングのニーズが増加していることに伴い、当社コンサルティング事業部の売上は前年比46.7％増と伸長し、当セグメントの増収要因となりました。一方で、経営課題を抱える中堅・中小企業の課題解決・成長に更に寄与するための積極的な人材採用を継続的に実施しております。

「エンジニア派遣・受託開発」におきましては、中堅・中小企業の成長を支援するため、経営基盤の強化、エンジニアのリスキリング強化、当セグメントの成長に寄与するため当社コンサルティング事業部との連携による新しいＩｏＴソリューションの開発とＤＸに注力しております。

この結果、当セグメントの当連結会計年度の売上高は前期に比べ162,643千円増加し、1,437,255千円（前期比12.8％増）、セグメント損失は124,509千円（前期は53,301千円のセグメント損失）となりました。

（インベストメント事業）

　当セグメントには、セレンディップ・フィナンシャルサービス株式会社が含まれております。

　従来から、事業承継問題に機動的に対応すべく、案件の発掘・開拓に注力して参りました。モノづくり企業を中心とした再生型事業承継支援サービス、フィナンシャル・アドバイザリー等の企業経営サポートを積極的に進めており、特にフィナンシャル・アドバイザリー売上の増加が増収・増益に寄与いたしました。また、2023年２月に組成した「日本ものづくり事業承継基金１号投資事業有限責任組合」からの管理業務に伴う報酬の受取が発生しております。

　この結果、当セグメントの当連結会計年度の売上高は前期に比べ175,032千円増加し、288,892千円（前期比153.7％増）、セグメント利益は118,368千円（前期比は10,571千円のセグメント損失）となりました。

②　財政状態の状況

（資産の部）

　当連結会計年度末における流動資産の残高は、前連結会計年度末に比べ1,457,344千円増加し、9,198,608千円となりました。これは主に、連結子会社の増加及びキャッシュ・フローの増加により現金及び預金が941,573千円増加したことによるものであります。

　当連結会計年度末における固定資産の残高は、前連結会計年度末に比べ2,643,151千円増加し、11,070,352千円となりました。これは主に、有形固定資産が11,391千円減少した一方で、連結子会社の増加により無形固定資産が941,540千円増加したこと、投資有価証券の時価評価等により投資その他の資産が1,713,002千円増加したことによるものであります。

　この結果、総資産は20,268,960千円となり、前連結会計年度末に比べ4,100,496千円の増加となりました。

（負債の部）

　当連結会計年度末における流動負債の残高は、前連結会計年度末に比べ1,783,456千円増加し、7,590,124千円となりました。これは主に、支払手形及び買掛金が322,246千円増加したこと、電子記録債務が371,271千円増加したこと、短期借入金が800,000千円増加したことによるものであります。

　当連結会計年度末における固定負債の残高は、前連結会計年度末に比べ647,634千円増加し、6,530,077千円となりました。これは主に、長期借入金が179,201千円増加したこと、投資有価証券の時価評価により繰延税金負債が450,997千円増加したことによるものであります。

　この結果、負債合計は14,120,201千円となり、前連結会計年度末に比べ2,431,091千円の増加となりました。

（純資産の部）

　当連結会計年度末における純資産の残高は、前連結会計年度末に比べ1,669,404千円増加し、6,148,758千円となりました。これは主に、親会社株主に帰属する当期純利益の計上により利益剰余金が518,835千円増加したこと、投資有価証券の時価評価によりその他有価証券評価差額金が1,107,933千円増加したことによるものであります。

③　キャッシュ・フローの状況

当連結会計年度末の現金及び現金同等物（以下「資金」という）は、営業活動により2,581,432千円増加、投資活動により2,528,553千円の減少、財務活動により888,628千円増加となった結果、前連結会計年度末に比べ、941,573千円増加し3,953,645千円となりました。

（営業活動によるキャッシュ・フロー）

営業活動の結果獲得した資金は、2,581,432千円（前連結会計年度は1,047,925千円の獲得）となりました。

これは主に、税金等調整前当期純利益595,090千円、減価償却費1,253,539千円、売上債権の増加額313,449千円によるものであります。

（投資活動によるキャッシュ・フロー）

投資活動の結果使用した資金は、2,528,553千円（前連結会計年度は392,066千円の使用）となりました。

これは主に、有形固定資産の取得による支出1,344,636千円、連結の範囲の変更を伴う子会社株式の取得による支出437,975千円、短期貸付けによる支出700,000千円によるものであります。

（財務活動によるキャッシュ・フロー）

財務活動の結果獲得した資金は、888,628千円（前連結会計年度は867,063千円の使用）となりました。

これは主に、短期借入金の純増減額（△は減少）800,000千円、長期借入れによる収入952,500千円、長期借入金の返済による支出831,746千円によるものであります。

④　生産、受注及び販売の実績

ａ．生産実績

　当連結会計年度の生産実績をセグメントごとに示すと、次のとおりであります。

（注）１．金額は販売価格によっており、セグメント間の取引については相殺消去しております。

２．プロフェッショナル・ソリューション事業、インベストメント事業が営む事業は、提供するサービスの性格上、生産実績の記載に馴染まないため、当該記載を省略しております。

ｂ．受注実績

　当連結会計年度の受注実績をセグメントごとに示すと、次のとおりであります。

（注）１．金額は販売価格によっており、セグメント間の取引については相殺消去しております。

２．モノづくり事業の自動車内外装部品製造及び自動車精密部品製造は、受注生産形態をとらないため受注高及び受注残高に含めておりません。

ｃ．販売実績

　当連結会計年度の販売実績をセグメントごとに示すと、次のとおりであります。

　（注）１．セグメント間の取引については相殺消去しております。

２．最近２連結会計年度の主な相手先別の販売実績及び当該販売実績の総販売実績に対する割合は次のとおりであります。

d．営業投資活動の状況

　当社グループは、他社との共同投資等により、中堅・中小企業への投資を行っております。

　当社グループの営業投資活動を示すための投資残高は次のとおりです。

　①　投資実行額

（単位：千円）

　②　投資残高

（単位：千円）

(2）経営者の視点による経営成績等の状況に関する分析・検討内容

　経営者の視点による当社グループの経営成績等の状況に関する認識及び分析・検討内容は次のとおりであります。

　なお、文中の将来に関する事項は有価証券報告書提出日現在において、判断したものであります。

①　財政状態及び経営成績の状況に関する認識及び分析・検討内容

ａ．経営成績の状況に関する認識及び分析・検討内容

当連結会計年度における我が国経済は、新型コロナウイルス感染症が2023年５月より５類に引き下げられたことや雇用・所得環境が改善する中で、緩やかな回復が続くことが期待されている一方、物価上昇や金融資本市場の変動等の影響、世界的な金融引き締め・中国経済の先行き懸念など海外景気の下振れが我が国の景気を下押しするリスクによって先行きが不透明な経営環境が続いております。

　当社グループの事業領域である「モノづくり（経営）」におきましては、半導体を中心とした部品供給不足が解消し、自動車メーカーの国内生産は高水準で推移しております。

　このような状況のもと、当社グループは、社会環境や産業構造の急激な変化を敏感に察知して、時代にフィットする「経営の近代化」を実現するため、経営執行にコミットしたプロ経営者をチームで派遣し現場・財務・経営の見える化を徹底し、バックオフィスの生産性向上や製造現場での幅広いＩＴの活用に取り組み、ムダ・ムリ・ムラの排除を実施してまいりました。

　当社グループのもう一つの事業領域である中堅・中小企業の「事業承継（投資）」におきましては、中堅・中小企業の事業承継問題が深刻化する中で、新型コロナウイルス感染症拡大の影響により、経済・社会活動が停滞したことに後押しされ、事業承継手段としてのＭ＆Ａニーズ（譲渡ニーズ）が一段と増加しており、当連結会計年度において、株式会社レディーバードが当社グループに加わり新たにビューティーテック市場に参入いたしました。今後、当社グループ企業の知見を活かし、同社が提供する最終製品のデザインの高度化を進めるとともに、より付加価値の高い製品へ製品領域を拡大していきます。尚、同社のみなし取得日は2024年３月末としております。

なお、経営成績については、以下のとおりです。

（売上高）

　当連結会計年度における売上高は、「モノづくり事業」セグメントにおきましては、半導体等の部品供給不足が解消し、自動車メーカーの国内生産は高水準で推移したことや、2023年１月10日付で株式会社アペックスの全株式を取得し連結子会社化し、当連結会計年度においては期首から取り込みをしたことで増収となりました。「プロフェッショナル・ソリューション事業」セグメントにおきまして、中堅・中小企業の基幹システムの再構築需要の増加により、ＩＴコンサルティングに対するニーズが増加したことにより増収となりました。「インベストメント事業」セグメントにおきましては、特にフィナンシャル・アドバイザリー売上が増加いたしました。

　以上の結果により、前連結会計年度と比べ4,591,803千円増加の19,787,230千円（前期比30.2％増）となりました。

（売上原価、売上総利益）

　当連結会計年度における売上原価は、前連結会計年度と比較して3,806,609千円増加の16,536,278千円（前期比29.9％増）となりました。「モノづくり事業」セグメントにおきまして、売上高の増加に伴い、売上原価も増加しておりますが、製造スタッフの多能工化を推進し更なる生産性向上を実現したことで、固定費比率は低下しております。「プロフェッショナル・ソリューション事業」セグメントにおきましては、積極的な人員採用を継続的に実施しており労務費等が増加しております。「インベストメント事業」セグメントにおきましては、売上高の増加に伴い、売上原価も増加となりました。

　以上により売上総利益は、3,250,951千円（前期比31.8％増）となりました。

（販売費及び一般管理費、営業利益）

　販売費及び一般管理費は、前連結会計年度と比較して632,470千円増加の2,773,085千円（前期比29.5％増）となりました。これは主として、株式会社アペックスを通期で取り込んだこと及び株式会社レディーバード株式の取得費用の発生によるものであります。

　以上の結果により、当連結会計年度の営業利益は、477,866千円（前期比47.0％増）となりました。

（営業外収益、営業外費用、経常利益、親会社株主に帰属する当期純利益）

　営業外収益は、取引先との間でエネルギー等のコスト増加に対応する販売価格の修正に合意したことにより受取補償金98,361千円を計上したこと等により240,721千円（前期比10.4％減）となりました。また、営業外費用は、支払利息を55,513千円計上したこと等により122,593千円（前期比50.3％減）となりました。

　以上の結果により、当連結会計年度の経常利益は、595,993千円（前期比71.6％増）、親会社株主に帰属する当期純利益は、518,835千円（前期比66.0％増）となりました。

ｂ．財政状態の状況に関する認識及び分析・検討内容

　当社グループの当連結会計年度の財政状態の状況につきましては、「第２ 事業の状況 ４ 経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析 (1) 経営成績等の状況の概要 ② 財政状態の状況」に記載されているとおりであります。

②　キャッシュ・フローの状況の分析・検討内容並びに資本の財源及び資金の流動性に係る情報

ａ.キャッシュ・フローの状況に関する認識及び分析・検討内容

　当社グループの当連結会計年度のキャッシュ・フローの状況につきましては、「第２ 事業の状況 ４ 経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析 (1) 経営成績等の状況の概要 ③キャッシュ・フローの状況」に記載されているとおりであります。

ｂ.資本の財源及び資金の流動性

　当社グループの事業活動における資金需要の主なものは、当社グループ事業領域の「モノづくり」における設備投資及び研究開発活動に伴う投資資金、「事業承継」におけるＬＢＯファイナンスに対する買収資金の返済があります。これらの資金需要に対して安定的な資金供給を行うための財源については、主に内部資金により確保しております。また、当社と一部の子会社は、ＣＭＳ（キャッシュ・マネジメント・システム）を通じて当社グループ企業相互間で余剰・不足資金を融通し、資金の効率化を図っております。

③　重要な会計上の見積り及び当該見積りに用いた仮定

　連結財務諸表の作成に当たって用いた会計上の見積り及び当該見積りに用いた仮定のうち、重要なものについては、「第５　経理の状況　１ 連結財務諸表等　(1）連結財務諸表　注記事項（重要な会計上の見積り）」に記載のとおりであります。