AZ-COM丸和ホールディングス株式会社（）

４【経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析】

(1）業績等の概要

当連結会計年度におけるわが国経済は、社会経済活動の正常化が進み、雇用・所得環境の改善や日経平均株価の大幅な上昇が見られるなど、景気は緩やかな回復基調となりました。一方で、原材料価格、エネルギー価格の高止まり等による物価上昇の影響もあり、先行きは依然として不透明な状況となっております。

物流業界におきましては、国内向け出荷物量の低迷に加え、労働力の確保、燃料価格などのコスト上昇が続くなど、依然として厳しい経営環境が続いております。

このような環境のもと当社グループは、コアとなるＥＣ物流、低温食品物流、医薬・医療物流の各ドメインにおける業容拡大と、深刻化する人材及び稼働車両不足の状況下における事業拡大に資する人材の確保・育成、ＤＸ化の推進と適用による省人化・省力化、生産性向上に努めております。また、更なる事業拡大のため、経営資源を適正に配分し、成長事業への集中投資と低収益事業の再生・再編による経営の効率化を図るとともに、ＥＳＧ経営にも積極的に取り組み、経済価値を最大化すると同時に社会的価値の創出を目指してまいります。

　以上の結果、当社グループの当連結会計年度における経営成績は、売上高198,554百万円（前年同期比11.7％増）、営業利益13,845百万円（同21.8％増）、経常利益14,498百万円（同21.3％増）、親会社株主に帰属する当期純利益は9,119百万円（同17.2％増）の増収増益となりました。

　セグメント別の業績は以下のとおりであります。

①　物流事業

＜輸配送事業＞

（ラストワンマイル事業）

　ラストワンマイル事業においては、新規配送エリア獲得及び稼働台数の拡大が業績に寄与した結果、売上高は38,256百万円（前年同期比7.5％増）となりました。

（ＥＣ常温輸配送事業）

　ＥＣ常温輸配送事業においては、成長するＥＣ需要に対応する幹線輸送の増加をはじめ、新規輸送案件の獲得や既存取引先との輸送業務拡大が業績に寄与した結果、売上高は59,529百万円（前年同期比4.5％増）となりました。

＜３ＰＬ事業＞

（ＥＣ常温３ＰＬ事業）

　ＥＣ常温３ＰＬ事業においては、主要取引先における新たな物流センターが開設したことに加え、新規および既存取引先の物量増加が業績に寄与した結果、売上高は54,553百万円（前年同期比27.6％増）となりました。

（低温食品３ＰＬ事業）

　低温食品３ＰＬ事業においては、既存物流センターにおける業務拡大や新たなスーパーマーケットの業務獲得が寄与した結果、売上高は22,068百万円（前年同期比11.6％増）となりました。

（医薬・医療３ＰＬ事業）

　医薬・医療３ＰＬ事業においては、主要取引先であるドラッグストアの業容拡大に対応すべく、新たな物流センターが稼働開始したことに加え、店舗増および出荷好調に伴う物量の増加が業績に寄与した結果、売上高は21,562百万円（前年同期比5.9％増）となりました。

　以上の結果、物流事業における売上高は195,969百万円（前年同期比11.7％増）の増収となりました。

　利益面では、新規物流センターの安定稼働に係る一時的な先行費用に加え、物流センターの統廃合に伴う原状回復費用が影響したものの、積極的な事業拡大に伴う増収効果、日次決算マネジメントによる生産性向上に努めた結果、物流事業におけるセグメント利益（営業利益）は13,849百万円（同23.9％増）の増益となりました。

②　その他

　ファイズホールディングス㈱における情報システム事業の拡大及び㈱アズコムデータセキュリティのＢＰＯ（ビ ジネス・プロセス・アウトソーシング）に係る案件開発に努めたものの、人件費をはじめとする各種コストの上昇が影響した結果、売上高は2,585百万円（前年同期比7.9％増）、セグメント利益（営業利益）は383百万円（同2.9％減）の増収減益となりました。

(2）財政状態の状況

（資産）

流動資産は、現金及び預金が8,305百万円、受取手形及び売掛金が2,768百万円、有価証券が5,000百万円、それぞれ増加したこと等により、17,934百万円増加し72,498百万円となりました。

固定資産は、建物及び構築物（純額）2,371百万円、建設仮勘定が881百万円、敷金及び保証金が1,003百万円、それぞれ増加したことにより、4,632百万円増加し62,096百万円となりました。

（負債）

流動負債は、支払手形及び買掛金が391百万円、１年内返済予定の長期借入金が198百万円、未払法人税等が732百万円、未払金が1,646百万円、それぞれ増加したこと等により、2,707百万円増加し32,615百万円となりました。

固定負債は、繰延税金負債が476百万円増加したこと等により、478百万円増加し44,436百万円となりました。

（純資産）

純資産は、資本金が6,447百万円、資本剰余金が6,452百万円、利益剰余金が5,743百万円、それぞれ増加したこと等により、19,380百万円増加し57,542百万円となり、自己資本比率は41.0％となりました。

(3）キャッシュ・フローの状況

　当連結会計年度における現金及び現金同等物（以下、「資金」という。）は、前年同期末と比べ、13,515百万円増加し、45,880百万円となりました。各キャッシュ・フローの主な増減要因は以下のとおりであります。

（営業活動によるキャッシュ・フロー）

　主な内訳として、法人税等の支払額4,835百万円の資金が減少した一方で、税金等調整前当期純利益が14,549百万円となったことにより、営業活動によるキャッシュ・フローは10,798百万円の増加（前年同期は11,408百万円の増加）となりました。なお、前年同期より610百万円減少した主な要因は、業容拡大により税金等調整前当期純利益が増加した一方で、売上債権、法人税等の支払額が増加したことであります。

（投資活動によるキャッシュ・フロー）

　主な内訳として、有形固定資産の取得による支出5,043百万円、敷金及び保証金の差入による支出1,181百万円の資金が、それぞれ減少したことにより、投資活動によるキャッシュ・フローは5,864百万円の減少（前年同期は14,018百万円の減少）となりました。なお、前年同期より8,154百万円支出が減少した主な要因は、有形固定資産の取得による支出、投資有価証券の取得による支出、連結の範囲の変更を伴う子会社株式の取得による支出が、それぞれ減少したことによるものであります。

（財務活動によるキャッシュ・フロー）

　主な内訳として、長期借入金の返済による支出5,247百万円、配当金の支払額3,375百万円の資金が減少した一方で、長期借入れによる収入5,100百万円、株式の発行による収入12,894百万円の資金が増加したことにより、財務活動によるキャッシュ・フローは8,581百万円の増加（前年同期は5,533百万円の増加）となりました。

(4）生産、受注及び販売の実績

① 生産実績

　当社グループは、物流事業を中核とするサービスの提供が主要な事業であるため、記載を省略しております。

② 受注実績

　当社グループは、物流事業を中核とするサービスの提供が主要な事業であるため、記載を省略しております。

③ 販売実績

　当連結会計年度における販売実績をセグメントごとに示すと、次のとおりであります。

（注）１．セグメント間取引については相殺消去しております。

２．主な相手先別の販売実績及び当該販売実績の総売上高実績に対する割合

（注）㈱マツキヨココカラ＆カンパニーに対する売上高には、同社の子会社である㈱ＭＣＣマネジメントの売上高も含まれております。

(5）経営者の視点による経営成績等の状況に関する分析・検討内容

　文中の将来に関する事項は、当連結会計年度末現在において判断したものであります。

① 重要な会計方針及び見積り

　当社グループの連結財務諸表は、わが国において一般に公正妥当と認められている会計基準に基づき作成されております。この連結財務諸表の作成にあたり、基礎となる見積り、判断及び仮定を過去の経験や状況に応じ合理的と判断される入手可能な情報により継続的に検証し、意思決定を行っておりますが、これらの見積り、判断及び仮定は不確実性が伴うため、実際の結果と異なる場合があります。

　連結財務諸表の作成で採用する重要な会計方針は、「第５　経理の状況　１　連結財務諸表等　(1）連結財務諸表　注記事項　連結財務諸表作成のための基本となる重要な事項」に記載のとおりであります。

② 財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローに重要な影響を与える要因について

　当社グループは、「第２　事業の状況　３　事業等のリスク」に記載のとおり、法的規制の変化、顧客の動向、人材の確保及び育成、システム障害等、様々なリスク要因が当社グループの財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローに重要な影響を与える可能性があると認識しております。

　そのため、当社グループは法令遵守の浸透、顧客ニーズへの対応、新たなサービス開発、優秀な人材の確保と育成、システム基盤の増強等により、経営成績に重要な影響を与えるリスク要因を分散し、リスクの発生を抑え、適切に対応していく所存であります。

③ 重要な会計上の見積り及び当該見積りに用いた仮定

　連結財務諸表の作成に当たって用いた会計上の見積り及び当該見積りに用いた仮定のうち、重要なものについては、「第５　経理の状況　１　連結財務諸表等　(1）連結財務諸表　注記事項　重要な会計上の見積り」に記載のとおりであります。

④ 資本の財源及び資金の流動性について

当社グループの運転資金需要のうち主なものは、傭車費、外注費、人件費等の売上原価、販売費及び一般管理費等の営業費用であります。投資を目的とした資金需要は、新規物流センターに係る設備投資及び既存物流センター設備に係る経常的な更新によるものであります。

当社グループは、ＣＭＳ（キャッシュマネジメントシステム）を導入しており、ＣＭＳ参加各社におけるグループ内資金の包括的管理を実施しており、連結子会社において、設備投資等に伴う大規模な資金が必要となる場合は、当社が連結子会社に長期貸付を行っております。

資金の財源につきましては、短期運転資金は当社グループ内資金及び金融機関からの借入金を基本としており、設備投資やＭ＆Ａ等に係る投資資金、長期運転資金はグループ内資金を活用するとともに、金融機関からの借入金及び社債にて対応しております。

また、複数の金融機関との間で当座借越契約を締結しており、必要な資金を速やかに確保する基盤を整えております。

⑤ 経営上の目標の達成状況を判断するための客観的な指標等の達成・進捗状況について

　中期経営計画2025（2022年４月～2025年３月）の2年目である2024年３月期の達成・進捗状況は以下のとおりとなりました。

　当社グループが展開するＥＣ物流において、成長を続けるネット通販需要に対応すべく、サプライチェーン（センター運営、幹線輸送、ラストワンマイル）一貫物流プロセスの強化に取り組みました。そして、低温食品物流や医薬・医療物流においても積極的な営業開発により新たな物流センターを稼働させるなど、更なる事業価値の向上に努めてまいりました。また、利益面については、積極的な事業拡大と日次決算マネジメントによる生産性向上の成果が見られたものの、新規物流センターの安定稼働に係る一時的な先行費用に加え、物流センターの統廃合に伴う原状回復費用が影響し、計画を下回る結果となりました。