株式会社ミクニ()

４【経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析】

経営成績等の状況の概況

　当連結会計年度における当グループ（当社及び当社の関係会社）の財政状態、経営成績及びキャッシュ・フロー（以下、「経営成績等」という。）の状況の概要は次の通りであります。

(1）財政状態及び経営成績の状況

　当連結会計年度（令和６年４月１日～令和７年３月31日）における世界経済は、各国の政策動向や中国の不動産不況、中東情勢をはじめとした地政学リスク等により先行き不透明な状況が続いたものの、堅調に推移しました。

このような経営環境のなか当社の連結売上高は1,014億２千８百万円（前年同期比1.5％増）、連結営業利益は30億３千１百万円（同17.5％減）、連結経常利益は28億４千５百万円（同10.0％減）、親会社株主に帰属する当期純利益は19億９千５百万円（前年同期は11億１千５百万円）となりました。

　セグメントの業績は次のとおりであります。

［モビリティ事業］

　四輪車・二輪車・汎用エンジン用燃料供給装置類及びエンジン関連機能品類の製造販売を行う当事業では、インド子会社の好調継続や取引価格の適正化等が収益改善に貢献したものの、北米市場を中心としたパワースポーツ製品（オートバイ、スノーモービル、船外機用製品等）の需要停滞やアセアン四輪市場の低迷が響いて、売上高は841億５千４百万円（前年同期比0.9％増）、営業利益は23億６千２百万円（同26.8％減）となりました。

［ガステクノ事業］

　ガス機器用制御機器類及び水制御機器類等の製造販売を中心とする当事業では、価格適正化を進めたものの、中国の不動産不況による販売量の低迷や在庫の一部評価減等が影響し、売上高は59億９百万円（前年同期比0.9％減）、営業損失は５億９千１百万円（前期は５憶４千６百万円の営業損失）となりました。

［商社事業］

　航空機部品類、芝管理機械等の輸入販売事業を中心とする当事業では、芝管理機械は取扱いブランドの変更が順調に進み、また、航空機部品類は官民ともに需要が好調に推移したことから、売上高は89億８千９百万円（前年同期比11.1％増）、営業利益は11億５千１百万円（同22.5％増）となりました。

［その他事業］

　当セグメントについては、主力の福祉介護機器等の製造販売事業における製品ミックスの変更により、売上高は23億７千４百万円（前年同期比2.9％減）となったものの、一昨年よりラインナップが拡充された天井走行リフトによる収益貢献等から、営業利益は１億９百万円（同114.7％増）となりました。

(2）キャッシュ・フロー

　当連結会計年度末における現金及び現金同等物（以下「資金」という。）の残高は、前連結会計年度末に比べて13億５千７百万円減少し、17億５千６百万円となりました。

　当連結会計年度における各キャッシュ・フローの状況は次のとおりであります。

（営業活動によるキャッシュ・フロー）

　当連結会計年度における営業活動の結果得られた資金は、17億３千３百万円（前年同期は29億７千２百万円の収入）となりました。これは主に、減価償却費57億５千２百万円及び減損損失21億２百万円の資金増加要因が、棚卸資産の増加20億３千９百万円、投資有価証券売却益20億８千４百万円及び法人税等の支払額20億８千８百万円による資金減少要因を上回ったためであります。

（投資活動によるキャッシュ・フロー）

　当連結会計年度における投資活動の結果使用した資金は、31億３千３百万円（前年同期は50億５千２百万円の支出）となりました。これは主に、有形固定資産の取得による支出51億８千５百万円が、投資有価証券の売却による収入20億９千４百万円を上回ったためであります。

（財務活動によるキャッシュ・フロー）

　当連結会計年度における財務活動の結果使用した資金は、１億３千８百万円（前年同期は12億５千２百万円の収入）となりました。これは主に、配当金の支払額７億１千１百万円及びその他の支出３億７千５百万円が、借入金の純増による収入10億９百万円を上回ったためであります。

(3）生産、受注及び販売の実績

①　生産実績

　当連結会計年度の生産実績をセグメントごとに示すと、次のとおりであります。

（注）１．金額は販売価格によっております。

２．収益認識会計基準等適用前の有償支給された材料代込みの価格で記載しております。

②　商品仕入実績

　当連結会計年度の商品仕入実績をセグメントごとに示すと、次のとおりであります。

（注）１．金額は販売価格によっております。

　　　２．当グループの役割が代理人に該当する取引について、当該対価の総額から第三者に対する支払額を差し引いた純額で収益を認識する収益認識会計基準等の適用前の価格にて記載しております

③　受注実績

　顧客から提示される納期の短縮化が進んだことにより受注から出荷までの期間が非常に短いため、当グループは原則として一部の確定受注や過去の生産実績等を参考とした見込み生産を行っております。よって受注実績につきましては、記載を省略しております。

④　販売実績

　当連結会計年度の販売実績をセグメントごとに示すと、次のとおりであります。

経営者の視点による経営成績等の状況に関する分析・検討内容

　経営者の視点による当グループの経営成績等の状況に関する認識及び分析・検討内容は次のとおりであります。

　当グループは存在価値と競争力を高め、連結売上高1,400億円規模、連結営業利益率８％以上の規模とすることを将来的に目指しております。これに対して、当連結会計年度の連結売上高は1,014億２千８百万円、連結営業利益は30億３千１百万円でした。

　なお、文中の将来に関する事項は、当連結会計年度末時点において判断したものであります。

(1）財政状態の分析

（資産）

　当連結会計年度末における総資産は、1,099億５千万円となり、前連結会計年度末に比べて15億８千６百万円減少しました。

　流動資産は、607億１千８百万円となり、前連結会計年度末に比べて36億８千２百万円増加しました。これは主に、売掛金が８億１千万円並びに棚卸資産が28億１千万円増加したことによるものであります。

　固定資産は、492億３千２百万円となり、前連結会計年度末に比べて52億６千８百万円減少しました。これは主に、投資有価証券が40億４千６百万円減少したことによるものであります。

（負債）

　当連結会計年度末における負債は、711億１千２百万円となり、前連結会計年度末に比べて１億７千４百万円増加しました。

　流動負債は、463億４千４百万円となり、前連結会計年度末に比べて30億８千３百万円増加しました。これは主に、短期借入金が18億８千９百万円並びに１年以内返済予定の長期借入金が10億２千４百万円増加したことによるものであります。

　固定負債は、247億６千８百万円となり、前連結会計年度末に比べて29億９百万円減少しました。これは主に、長期借入金が17億６千４百万円並びに繰延税金負債が12億２千９百万円減少したことによるものであります。

（純資産）

　純資産は、388億３千７百万円となり、前連結会計年度末に比べて17億６千１百万円減少しました。これは主に、利益剰余金が12億８千１百万円増加したものの、その他有価証券評価差額金が28億８千１百万円減少したことによるものであります。

(2）経営成績の分析

①　売上高

　売上高は、前連結会計年度の999億４千１百万円に比べて増加し、1,014億２千８百万円（前年同期比1.5％増）となりました。セグメント別の売上高の状況につきましては、「第２　事業の状況　４　経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析　経営成績等の状況の概況　(1）財政状態及び経営成績の状況」に記載しております。

②　売上原価、販売費及び一般管理費

　売上原価は、前連結会計年度の842億８千６百万円に比べて増加し、857億５千２百万円（前年同期比1.7％増）となりました。

　販売費及び一般管理費は、前連結会計年度の119億８千２百万円に比べて増加し、126億４千４百万円（前年同期比5.5％増）となりました。

③　営業利益

　営業利益は、前連結会計年度の36億７千２百万円に比べて減少し、当連結会計年度は30億３千１百万円（前年同期比17.5％減）となりました。

④　営業外収益、営業外費用

　営業外収益は、前連結会計年度の７億２千４百万円に比べて増加し、８億５千１百万円（前年同期比17.6％増）となりました。また、営業外費用は、前連結会計年度の12億３千４百万円に比べて減少し、10億３千７百万円（前年同期比15.9％減）となりました。

⑤　経常利益

　経常利益は、前連結会計年度の31億６千１百万円に比べて減少し、当連結会計年度は28億４千５百万円（前年同期比10.0％減）となりました。

⑥　特別利益、特別損失

　特別利益は、前連結会計年度の９千７百万円に比べて増加し、33億８千７百万円となりました。これは主に、投資有価証券売却益を計上したためであります。また、特別損失は、前連結会計年度の３億９千万円に比べて増加し、25億３千６百万円となりました。これは主に、当期にて減損損失の発生が増加したためであります。

⑦　親会社株主に帰属する当期純利益

　前連結会計年度は親会社株主に帰属する当期純利益11億１千５百万円でしたが、当連結会計年度は親会社株主に帰属する当期純利益19億９千５百万円となりました。

(3）キャッシュ・フローの状況の分析・検討内容並びに資本の財源及び資金の流動性に係る情報

①　資金需要

　当グループの資金需要の主なものは、運転資金、設備資金、借入金の返済、法人税等の支払、配当金の支払等であります。なお、設備投資の状況については、「第３　設備の状況　１　設備投資等の概要」に記載の通りであります。

②　財務政策

　当グループでは、中長期的な資本効率の向上と財政状態の健全化を重要課題として捉え、キャッシュの配分については株主還元、更なる成長投資の実行、有利子負債の返済等で最適なバランスを取ることを基本方針としております。
　資金調達については、資本効率の向上によるキャッシュの創出を基本として、必要に応じて金融機関からの借入を実施しております。短期運転資金は短期借入、設備投資や長期運転資金は長期借入を基本としております。なお、当連結会計年度末における有利子負債の年度別返済額は、「第５　経理の状況　１　連結財務諸表等　（１）連結財務諸表　⑤　連結附属明細表　借入金等明細表」に記載の通りであります。
　令和７年３月31日現在、短期及び長期借入金（１年以内返済予定含む）の残高は399億９千５百万円であります。また、運転資金の効率的な調達を行うため、取引銀行９行との間で合計62億円のコミットメントライン契約（特定融資枠契約）を締結しております。なお、コミットメントライン契約に基づく借入実行残高はありません。

③　今後のキャッシュ・フロー

　令和８年３月期の設備投資につきましては、生産性向上のための合理化並びに省力化投資、新規受注に伴う設備金型投資及び海外生産拠点への投資を中心に総額56億２千９百万円を実施する予定であります。

　当該資金調達方法につきましては、自己資金及び借入金の予定であります。

(4）重要な会計上の見積り及び当該見積りに用いた仮定

　当グループの連結財務諸表は、わが国において一般に公正妥当と認められている会計基準に基づき作成されております。この連結財務諸表の作成に当たりまして、本項に記載した予想、予見、見通し、方針等の将来に関する事項は、本有価証券報告書提出日現在において当グループが判断したものであります。次期の見通し及び将来に関する事項には、不確実性が内在しており、また、リスクを含んでいるため、様々な要因の変化により将来生じる実際の結果と異なる可能性もありますので、ご留意ください。

　当社は特に以下の重要な会計方針が、当グループの連結財務諸表の作成において使用される重要な判断と見積りに大きな影響を及ぼすと考えております。

　なお、連結財務諸表の作成に当たって用いた会計上の見積り及び当該見積りに用いた仮定のうち、重要である固定資産の減損損失及び製品保証引当金につきましては、「第５　経理の状況　１　連結財務諸表等　（１）連結財務諸表　注記事項　（重要な会計上の見積り）」に記載の通りであります。

①　繰延税金資産

　当グループは、繰延税金資産の将来の回収可能性を十分に検討して、回収可能な額を計上しております。繰延税金資産の回収可能性については、将来の課税所得、事業計画及び税務計画を検討しておりますが、繰延税金資産純額の全部又は一部を将来実現できないと判断した場合、当該判断を行った期間に繰延税金資産を取り崩し、税金費用の追加計上が発生する場合があります。

②　棚卸資産

　当グループは、通常の販売目的で保有する棚卸資産は、取得原価をもって貸借対照表価額とし、期末における正味売却価額が取得原価よりも下落している場合には、収益性が低下しているものとみなして、正味売却価額を貸借対照表価額とし、評価減を計上しております。評価時点における正味売却価額については、売却市場の時価を基礎に見積もっておりますが、実際の将来需要又は市場状況が悪化した場合、追加の評価減が必要となる場合があります。

③　貸倒引当金

　当グループは、売上債権、貸付金等の貸倒損失に備えるため、一般債権につきましては貸倒実績率により、貸倒懸念債権等特定の債権については個別に回収可能性を勘案し、回収不能見込み額を計上しております。顧客の財務状態が悪化し、その支払能力が低下した場合、追加引当が必要となる場合があります。

④　退職給付に係る負債

　当グループは、退職給付に係る負債につきましては、従業員の退職給付に備えるため、当連結会計年度末における退職給付債務及び年金資産の見込み額に基づき計上しております。見込み額と実績額との差又は見込み額算定の基礎となる前提条件の変更により、退職給付に係る負債に影響を及ぼす場合があります。